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Investing.com — Na quarta-feira, o analista da CFRA Kenneth Leon rebaixou as ações da Spotify Technology SA (NYSE:SPOT) de Compra para Manutenção, ajustando o preço-alvo para US$ 610, abaixo dos US$ 675 anteriores. Leon citou preocupações com os múltiplos de avaliação da empresa diante de perspectivas menos certas para o primeiro semestre de 2025. De acordo com dados do InvestingPro, o Spotify atualmente negocia a um múltiplo EV/EBITDA de 55,76x e um índice P/L de 93,86x, sustentando essas preocupações de avaliação. O novo preço-alvo reflete um prêmio de risco mais conservador e um múltiplo futuro de Valor Total da Empresa para Lucros Antes de Juros, Impostos, Depreciação e Amortização (TEV/EBITDA) de 48,7 vezes, uma redução em relação à média histórica de cinco anos de 65,0 vezes.
A revisão no preço-alvo do Spotify acompanha um corte na estimativa de lucro por ação (LPA) da CFRA para 2025 em €0,95, para €8,55, abaixo do consenso de €8,81. No entanto, a empresa elevou sua previsão de LPA para 2026 em €0,10, para €12,00, em comparação com um consenso de €12,74. Embora existam preocupações, a análise do InvestingPro mostra que o Spotify mantém uma EXCELENTE pontuação de saúde financeira de 3,2, com forte crescimento de receita de 17,24% nos últimos doze meses. O relatório de Leon sugere que a capacidade do Spotify de alcançar um crescimento acelerado de receita depende de seu desempenho no segundo semestre de 2025.
As previsões de receita da CFRA para o Spotify estão fixadas em US$ 18,1 bilhões para 2025, acima dos US$ 15,7 bilhões em 2024, e antecipam um crescimento adicional para US$ 20,5 bilhões em 2026. A empresa acredita que uma taxa de crescimento de receita de 14%-16% é alcançável para o Spotify. No entanto, Leon ressalta que a questão principal continua sendo o alto múltiplo aplicado ao valor da empresa do Spotify, que tem sido historicamente elevado.
A análise de Leon sugere que a avaliação das ações do Spotify está sendo recalibrada para levar em conta as condições atuais do mercado e as perspectivas de curto prazo da empresa. Com uma classificação de manutenção, a CFRA sugere que os investidores podem querer adotar uma abordagem cautelosa em relação às ações do Spotify até que haja uma visibilidade mais clara sobre o potencial da empresa para crescimento de receita no segundo semestre de 2025.
Em outras notícias recentes, a Spotify Technology SA relatou uma ligeira desaceleração no crescimento da receita, com um aumento de 15% ano a ano em base neutra de câmbio, abaixo dos 17% do trimestre anterior. Apesar disso, o número de assinantes superou as expectativas, e as margens brutas da empresa expandiram aproximadamente 400 pontos base. Analistas da UBS mantiveram sua classificação de Compra para o Spotify, ajustando suas estimativas de receita para €17,7 bilhões em 2025 devido a pressões cambiais. Enquanto isso, a Benchmark também reafirmou uma classificação de Compra, projetando um retorno ao robusto crescimento de Usuários Ativos Mensais no segundo semestre de 2025. A Pivotal Research elevou o preço-alvo do Spotify para US$ 800, citando previsões aumentadas de MAU premium e movimentos cambiais favoráveis. No entanto, a Rosenblatt Securities reduziu ligeiramente seu preço-alvo para US$ 657, mantendo uma postura Neutra devido à desaceleração antecipada do crescimento dos negócios. O Wells Fargo permanece otimista, reiterando uma classificação acima da média com um preço-alvo de US$ 740, destacando o Spotify como sua Escolha Principal com potencial para aumento de receita e crescimento de assinantes. Esses desenvolvimentos refletem o sentimento misto entre os analistas em relação à trajetória financeira e posição de mercado do Spotify.
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