Na quarta-feira, o Citi iniciou a cobertura da On Holding AG (NYSE: ONON), uma marca global premium de calçados esportivos conhecida por sua engenharia suíça, com uma classificação Neutra e um preço-alvo de 65,00 dólares. A firma destacou o rápido crescimento das vendas da ONON nos últimos anos, com a receita crescendo 26,12% nos últimos doze meses e impressionantes margens brutas de 60,18%, à medida que a empresa tem sido bem-sucedida em capturar participação de mercado de players mais estabelecidos do setor.
De acordo com o Citi, o reconhecimento global da marca ONON permanece relativamente baixo, com uma participação de mercado de aproximadamente 2,0%, em comparação com a líder do setor Nike, que detém uma participação de 34%. Apesar disso, o Citi vê uma oportunidade atraente para a ONON ganhar participação de mercado dentro de seu segmento principal de calçados nos mercados existentes. Os dados do InvestingPro revelam a forte saúde financeira da empresa, com mais caixa do que dívida em seu balanço e ativos líquidos excedendo as obrigações de curto prazo.
A firma também identifica potencial para a ONON expandir-se para vestuário, aumentar sua presença na China e crescer sua própria rede de lojas. Essas oportunidades poderiam sustentar um aumento de 20% ou mais no crescimento da receita, expansão significativa da margem EBIT e mais de 30% de crescimento nos lucros por ação nos próximos cinco anos.
No entanto, o Citi observa que as expectativas do mercado para a ONON já são altas, com as ações sendo negociadas a um múltiplo de lucros futuros de 2025 de 56,4 vezes. Isso está alinhado com a análise do InvestingPro, que indica que a ação está atualmente sobrevalorizada, sendo negociada a um índice P/L de 120,72x.
Dadas essas expectativas elevadas, o Citi vê o perfil de risco/recompensa para as ações da ONON como equilibrado e sugere que os investidores podem querer esperar por um melhor ponto de entrada para possuir ações. Para insights mais profundos sobre a avaliação da ONON e 17 ProTips adicionais, considere acessar o abrangente Relatório de Pesquisa Pro disponível no InvestingPro.
Em outras notícias recentes, a On Holding AG tem visto uma série de relatórios otimistas de analistas após seus impressionantes resultados do terceiro trimestre. A empresa reportou vendas líquidas de 636 milhões de francos suíços, marcando um aumento de 33% ano a ano, impulsionado principalmente pela forte demanda em várias regiões. O robusto desempenho da On Holding levou a uma revisão para cima de sua expectativa de crescimento de vendas líquidas para o ano fiscal de 2024 de 30% para 32%, projetando vendas líquidas de pelo menos 2,29 bilhões de francos suíços.
TD Cowen, Raymond James e Williams Trading aumentaram seus preços-alvo para a On Holding. As firmas destacaram o forte desempenho e as perspectivas de crescimento da empresa, com TD Cowen e Raymond James mantendo uma classificação de "Compra" e Williams Trading elevando de "Manter" para "Compra".
A análise do InvestingPro revela que a On Holding mantém excelente saúde financeira com fortes índices de liquidez, tendo entregado retornos de mais de 114% no acumulado do ano. A empresa também reportou uma impressionante margem bruta de 60,6% e uma margem EBITDA de 18,9% para o terceiro trimestre, superando as metas de lucro estabelecidas para 2026.
Em termos de vendas internacionais, marcas como a On Holding têm visto um crescimento mais forte fora da América do Norte, particularmente na Ásia. Apesar de potenciais perturbações devido a possíveis tarifas da China, marcas globais líderes como a On Holding não estão esperando impactos significativos em suas demonstrações de resultados. Esses desenvolvimentos recentes refletem uma trajetória positiva para a On Holding AG.
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