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O Citi elevou a classificação da Siam Cement PCL (OTC:SCVUF) de Venda para Neutro na quarta-feira, aumentando seu preço-alvo para THB180,00 de THB145,00, citando a estratégia aprimorada de alocação de capital da empresa.
A elevação segue o plano da Siam Cement de reduzir sua participação de 10,57% na Chandra Asri e reclassificá-la de empresa associada para outro investimento. Embora os detalhes da transação não tenham sido finalizados, o Citi não espera que a avaliação caia abaixo do preço da oferta de capital de 2021.
A análise do Citi sugere que a Siam Cement poderia registrar aproximadamente THB5,7 por ação em ganhos de alienação, totalizando cerca de THB18,2 bilhões em receitas. A transação também poderia reduzir a relação dívida líquida/patrimônio líquido da empresa para o ano fiscal de 2025 em 6 pontos percentuais, para 71%.
A firma observou outro fator positivo: a Siam Cement pode não precisar mais contabilizar perdas de capital da Chandra Asri, o que poderia aumentar o lucro por ação dos anos fiscais 2025-2026 em aproximadamente 10% e 7%, respectivamente.
O novo preço-alvo do Citi de THB180 representa um aumento significativo em relação ao alvo anterior de THB145, baseado em uma metodologia de avaliação da soma das partes.
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