Citi eleva preço-alvo da Crown Castle para $108 após venda de ativos

Na sexta-feira, analistas do Citi, liderados por Michael Rollins, ajustaram o preço-alvo das ações da Crown Castle (NYSE:CCI), aumentando para $108 em comparação com o alvo anterior de $106, mantendo a recomendação de Compra. Atualmente negociada a $95,09, a Crown Castle parece sobrevalorizada segundo análise do InvestingPro. A revisão segue o anúncio da Crown Castle de vender seus ativos de fibra para EQT e Zayo por $8,5 bilhões. A empresa, líder no setor de REITs especializados com capitalização de mercado de $41,3 bilhões, pretende reorientar sua estratégia para se tornar um portfólio puro de torres domésticas.

Rollins destacou os benefícios da transação, incluindo $0,5 bilhão adicional em valor de transação e um programa de recompra de ações de $3 bilhões, que deve agregar aproximadamente $8 por ação em valor devido ao aumento da alavancagem da dívida líquida de 6,0-6,5x EBITDA. A empresa gerou $1,63 bilhão em fluxo de caixa livre alavancado nos últimos doze meses, mantendo uma saudável margem bruta de 72,2%. Apesar desses pontos positivos, a Crown Castle terá que administrar o churn inesperado da Sprint, estimado em $180 milhões ao longo de nove anos. Este churn é parcialmente mitigado por uma taxa orgânica ligeiramente menor, embora ainda resulte em uma diluição de valor de cerca de $6 por ação.

O analista do Citi mantém-se otimista sobre as perspectivas da Crown Castle, mantendo a classificação de Compra, embora reconheça que a ação possa experimentar alguma volatilidade. A empresa mantém um atraente rendimento de dividendos de 6,7% e recebeu uma pontuação "BOA" em saúde financeira geral do InvestingPro, que oferece 8 insights exclusivos adicionais sobre o desempenho e perspectivas da Crown Castle.

A movimentação estratégica da Crown Castle de desinvestir seus ativos de fibra e concentrar-se no negócio de torres é vista como um passo significativo para otimizar suas operações. A decisão da empresa deve ter um impacto inicial moderadamente positivo em suas ações, conforme transita para seu novo modelo de negócios focado em torres.

Investidores e observadores do mercado acompanharão de perto o progresso da Crown Castle enquanto executa sua nova estratégia e aproveita os benefícios da venda de ativos e recompra de ações para aumentar o valor para os acionistas. A capacidade da empresa de gerenciar o churn da Sprint e capitalizar seu portfólio puro de torres será crucial para determinar seu desempenho futuro no competitivo setor de infraestrutura de telecomunicações.

Em outras notícias recentes, a Crown Castle reportou seus resultados do quarto trimestre de 2024, mostrando um crescimento orgânico consolidado de 4,5% para o ano. A empresa anunciou a venda de seu negócio de fibra e small cells por $8,5 bilhões, uma movimentação estratégica para refocar em suas operações principais de torres. Analistas da JMP Securities mantiveram a classificação Market Outperform com preço-alvo de $115, enquanto a Raymond James elevou a recomendação para Strong Buy, ajustando o preço-alvo para $122. A KeyBanc também elevou sua classificação para Overweight com preço-alvo de $120, citando a transição da Crown Castle para uma empresa pura de torres.

Os recursos da venda serão utilizados para reduzir a dívida em aproximadamente $6 bilhões e financiar $3 bilhões em recompras de ações. A Crown Castle planeja reduzir seu dividendo anual em 32% para $4,25 por ação. Apesar do preço de venda abaixo do esperado, a orientação de crescimento da receita de torres da empresa para 2025 é de 4,5%, ligeiramente abaixo das expectativas de alguns analistas. A empresa registrou uma baixa contábil de goodwill de $5 bilhões, mas alcançou reduções significativas de custos estruturais de $100 milhões anuais. Espera-se que a mudança estratégica da Crown Castle estabilize sua alavancagem e mantenha uma classificação de crédito de grau de investimento.

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