Calendário Econômico: Inflação no Brasil, EUA dá tom em semana de balanços na B3
Investing.com - O Citi mantém sua visão de que um corte nas taxas em setembro continua provável após analisar as recentemente divulgadas atas do Comitê Federal de Mercado Aberto (Fomc) da reunião de junho. O mercado de títulos do tesouro, acompanhado pelo iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT), atualmente negociado a US$ 86,93 e mostrando um modesto retorno de 0,64% no acumulado do ano de acordo com o InvestingPro, reflete essas expectativas.
As atas do Fomc revelaram uma postura mista entre os membros do comitê, com um pequeno número de participantes potencialmente apoiando um corte nas taxas já em julho, enquanto alguns se inclinavam para nenhum corte este ano. A maioria dos membros, no entanto, ainda acredita que retomar os cortes mais tarde em 2023 será apropriado. Esta incerteza se reflete na volatilidade de preço relativamente baixa do TLT, com um beta de 0,49.
O Citi observou que a atual taxa de desemprego de 4,1% torna um corte em julho "muito improvável" e destacou um tom um tanto hawkish nas atas, com mais dirigentes expressando preocupação sobre riscos persistentes de inflação devido a tarifas em comparação a maio, apesar dos dados de inflação mais brandos que o esperado.
A análise também apontou que alguns dirigentes parecem cada vez mais preocupados com um enfraquecimento do mercado de trabalho, enquanto outros podem estar encorajados pelas expectativas de inflação recentemente em queda.
O Citi projeta que até setembro, as preocupações com a inflação terão diminuído ainda mais, enquanto as preocupações com o mercado de trabalho terão aumentado, levando o Federal Reserve a cortar as taxas em setembro e em cada reunião subsequente até atingir 3-3,25%.
Em outras notícias recentes, o Comitê Federal de Mercado Aberto (Fomc) divulgou as atas da reunião de maio, indicando uma abordagem cautelosa em meio ao aumento de tarifas e incerteza econômica. O Fomc destacou preocupações sobre inflação e riscos do mercado de trabalho, mas manteve uma postura de esperar para ver sobre mudanças na política. Enquanto isso, a Moody’s rebaixou a classificação de crédito soberano dos Estados Unidos, seguindo ações semelhantes da S&P e Fitch em anos anteriores. Analistas do JPMorgan esperam que o impacto do rebaixamento nos mercados financeiros seja modesto, dado que os provedores de índices de títulos já haviam ajustado suas classificações. O estrategista de taxas do Citi também sugeriu que o rebaixamento provavelmente não afetará significativamente a demanda estrangeira por títulos do Tesouro dos EUA, apesar de um cenário fiscal desafiador. Além disso, o Vice-Presidente do Federal Reserve, Philip Jefferson, discutiu o papel dos bancos centrais no fornecimento de liquidez na Conferência de Mercados Financeiros de 2025, enfatizando a importância das facilidades de liquidez. Por fim, o presidente do Fed, Jerome Powell, indicou que os dirigentes estão reconsiderando sua abordagem de política monetária devido às recentes experiências de inflação e potenciais choques de oferta. Powell observou que o Fed está revisando sua estratégia e pode ajustar sua posição sobre metas de emprego e inflação.
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