Na sexta-feira, o Citi manteve a recomendação de Compra para as ações da Flutter Entertainment Plc (FLTR:LN) (NYSE:FLUT) e aumentou o preço-alvo para 260,00£, acima dos 220,00£ anteriores. O ajuste segue a avaliação dos resultados do terceiro trimestre da Flutter e a revisão da orientação para o ano fiscal completo de 2024.
As previsões atualizadas do Citi para as receitas da empresa em 2024 e 2025 mostram um ligeiro aumento, principalmente devido ao desempenho melhor do que o esperado no terceiro trimestre. Enquanto as estimativas para o quarto trimestre de 2024 permanecem inalteradas no geral, há uma ligeira diminuição esperada nos Estados Unidos de 1% e um aumento de 1% fora dos Estados Unidos.
As projeções revisadas incluem um aumento nas previsões de EBITDA ajustado para 2024 e 2025 em 2% e 3%, respectivamente. No entanto, as estimativas de lucro por ação (EPS) foram ajustadas para uma diminuição de 6% para o ano fiscal de 2024, refletindo uma perda de valor justo de 121 milhões de dólares relacionada ao passivo da Opção Fox no terceiro trimestre, sem alterações esperadas para o ano fiscal de 2025.
As novas estimativas do Citi para a receita da Flutter nos Estados Unidos em 2024 são de 6,17 bilhões de dólares, o que está dentro da faixa de orientação da empresa de 6,05 a 6,25 bilhões de dólares. O EBITDA ajustado para o mesmo período é previsto em 722 milhões de dólares, também dentro da faixa orientada de 670 a 750 milhões de dólares.
Para as operações da Flutter excluindo os Estados Unidos, a previsão de receita para 2024 é de 8,18 bilhões de dólares, com um EBITDA ajustado de 1,87 bilhão de dólares, alinhando-se com a orientação da empresa de 1,77 a 1,87 bilhão de dólares.
Espera-se que o mercado australiano contribua com 296 milhões de dólares para o EBITDA ajustado, aproximando-se da orientação da empresa de cerca de 290 milhões de dólares.
Em linha com essas previsões, o Citi também ajustou os múltiplos de valor da empresa sobre EBITDA (EV/EBITDA) na avaliação da soma das partes (SOTP) para o ano fiscal de 2025 para refletir o crescimento esperado do EBITDA. Os múltiplos para o Reino Unido e Irlanda foram aumentados para 10 vezes de 9,5 vezes, o segmento Internacional para 11 vezes de 10,5 vezes, e os Estados Unidos para 16 vezes de 14 vezes. No entanto, o múltiplo para a Austrália foi reduzido para 10 vezes de 10,5 vezes. Essas mudanças sustentam o novo preço-alvo de 260£.
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