Citi reduz alvo para ações da D.R. Horton, mantém classificação devido a preocupações

Publicado 22.01.2025, 09:54
Citi reduz alvo para ações da D.R. Horton, mantém classificação devido a preocupações

Na quarta-feira, um analista do Citi ajustou o preço-alvo para as ações da D.R. Horton (NYSE:DHI), reduzindo-o ligeiramente para 151,00 USD dos anteriores 152,00 USD, mantendo uma postura Neutra sobre as ações. O analista observou que as ações da D.R. Horton caíram 2,7% em contraste com o ganho de 0,9% do S&P 500, mesmo após a empresa ter reportado um forte primeiro trimestre fiscal. O trimestre foi marcado por um aumento nos fechamentos de vendas de casas e redução nos tempos de ciclo.

O analista expressou preocupações sobre a orientação da margem bruta (MB) da construtora para o segundo trimestre fiscal, que foi estabelecida abaixo do esperado, variando entre 21,5% e 22,0% em comparação com o consenso de 22,6%.

A D.R. Horton observou um declínio sequencial na MB ao longo do primeiro trimestre fiscal e reportou níveis elevados de incentivos em dezembro, que devem continuar no segundo trimestre fiscal. Esta orientação surge apesar da empresa manter métricas operacionais fortes, incluindo um índice de liquidez corrente saudável de 5,89 e níveis moderados de dívida. A análise do InvestingPro revela 12 insights adicionais importantes sobre a posição financeira e perspectivas de mercado da D.R. Horton.

Além disso, a orientação da margem pré-impostos da empresa para o segundo trimestre fiscal consolidado ficou abaixo das expectativas, situando-se entre 13,7% e 14,2% versus o consenso de 15,4%. Este resultado abaixo do esperado foi parcialmente atribuído a pressões de margem no negócio de aluguel da D.R. Horton. Como resultado, o Citi revisou para baixo as estimativas de lucros para os anos fiscais de 2025 a 2027 para refletir as novas suposições sobre a margem bruta da construção de casas e a rentabilidade do negócio de aluguel.

Apesar desses ajustes, o analista reconheceu que a D.R. Horton está tendo um bom desempenho operacional, mantendo um índice P/L de 10,43 e entregando um impressionante crescimento de dividendos de 33,33% no último ano.

O analista apontou que os desafios de acessibilidade persistem à medida que a empresa se aproxima da temporada de vendas da primavera. O múltiplo inalterado de 1,8x do valor contábil tangível dos próximos doze meses (NTM TBV) aplicado às estimativas atualizadas resultou no novo preço-alvo de 151 USD.

De acordo com a análise de Valor Justo do InvestingPro, a ação parece subvalorizada nos níveis atuais, embora sete analistas tenham recentemente revisado suas expectativas de lucros para baixo. O analista concluiu com uma recomendação contínua de Neutro para as ações da D.R. Horton. Descubra métricas de avaliação abrangentes e 14 ProTips adicionais com uma assinatura do InvestingPro.

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