Preocupação com reflexos de decisão de Dino no sistema financeiro derruba ações de bancos
Investing.com — Na segunda-feira, o analista do Citi, Anthony Pettinari, ajustou o preço-alvo para as ações da Lennar Corporation (NYSE:LEN), reduzindo-o para US$ 127,00 do anterior US$ 145,07, mantendo a classificação Neutra para as ações. A revisão ocorreu após os resultados do primeiro trimestre da Lennar, que superaram as expectativas de lucros, mas forneceram uma previsão de margem bruta para o segundo trimestre que decepcionou os investidores, levando a uma queda de 4% nas ações da empresa. A empresa, atualmente negociada a um índice P/L de 7,64 com uma capitalização de mercado de US$ 30,27 bilhões, viu suas ações se aproximarem de sua mínima de 52 semanas de US$ 111,26. A análise do InvestingPro revela 14 fatores-chave de investimento para a Lennar, incluindo seus atrativos indicadores de avaliação e posição de mercado.
A administração da Lennar destacou vários desafios, incluindo efeitos adversos do aumento das taxas de juros, incerteza dos compradores e níveis elevados de estoque na Flórida e no Texas, juntamente com o aumento da dívida do consumidor. Apesar desses obstáculos, a Lennar reafirmou sua orientação de volume para o ano fiscal de 2025, projetando entre 86.000 e 88.000 entregas, o que representaria um crescimento orgânico de 2-5% ano a ano. De acordo com dados do InvestingPro, a empresa mantém uma forte pontuação de saúde financeira de 3,04 (classificada como "ÓTIMA"), com ativos líquidos excedendo obrigações de curto prazo.
Para navegar nas condições atuais do mercado, a Lennar está usando incentivos para impulsionar volumes e reduzir custos. A empresa relatou uma diminuição nos custos diretos de construção de 1,0% trimestre a trimestre e 2,5% ano a ano no primeiro trimestre. Em um aspecto positivo, a Lennar aprimorou sua estratégia de ativos leves, com lotes opcionados agora compreendendo 98% dos 546.000 terrenos controlados da empresa, estimados para fornecer aproximadamente 6,7 anos. Os fortes fluxos de caixa da empresa cobrem adequadamente os pagamentos de juros, e ela mantém mais dinheiro do que dívida em seu balanço, demonstrando uma gestão financeira prudente.
O Citi também ajustou suas estimativas de lucro por ação (LPA) para a Lennar para os anos fiscais de 2025 a 2027, citando a demanda mais fraca e margens brutas previstas. A previsão para 2025 foi reduzida em 16%, para 2026 em 15% e para 2027 em 13%. O preço-alvo atualizado de US$ 127 reflete um múltiplo de 1,6 vezes o valor contábil tangível dos próximos doze meses, acima de 1,5 vezes, reconhecendo a melhoria na rotação de estoque após a cisão. No entanto, isso é equilibrado pela expectativa de poder de precificação reduzido no mercado. A análise do InvestingPro sugere que a ação está atualmente subvalorizada, com relatórios de pesquisa abrangentes disponíveis para insights mais profundos sobre o potencial de investimento da Lennar entre as 1.400+ principais ações dos EUA.
Em outras notícias recentes, a Lennar Corporation divulgou seus lucros do primeiro trimestre para o ano fiscal de 2025, mostrando um forte desempenho financeiro. O lucro por ação (LPA) da empresa atingiu US$ 2,14, superando significativamente a previsão de US$ 1,75, enquanto a receita excedeu as expectativas em US$ 7,6 bilhões contra os US$ 7,42 bilhões projetados. Apesar desses resultados positivos, o Evercore ISI rebaixou a classificação das ações da Lennar de Outperform para In Line e reduziu o preço-alvo para US$ 131,00, citando condições mais amplas do mercado e outros indicadores financeiros. O rebaixamento seguiu o anúncio da Lennar de uma perda de US$ 62,5 milhões relacionada a investimentos, que não foi incluída nas figuras ajustadas. Além disso, as margens brutas e o preço médio de venda da Lennar ficaram abaixo das estimativas, mas a receita de serviços financeiros e o número de fechamentos superaram as expectativas.
Adicionalmente, a Lennar concluiu a cisão da Millrose Residential Properties, mantendo cerca de 20% das ações em circulação, que deverão ser trocadas por ações da Lennar em uma recompra sem dinheiro mais tarde em 2025. A empresa também recomprou aproximadamente US$ 703 milhões de suas ações durante o trimestre. Olhando para o futuro, a Lennar planeja entregar entre 19.500 e 20.500 casas no segundo trimestre de 2025, com expectativas de uma margem bruta de aproximadamente 18%. A empresa continua focada no fluxo de caixa e retornos aos acionistas, com analistas observando potencial recuperação de margem à medida que as condições de mercado melhoram.
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