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Investing.com — A CLSA manteve sua classificação "Outperform" para a Muthoot Finance Ltd (MUTH:IN) na quinta-feira, com um preço-alvo firme de INR2.470,00. O lucro operacional antes de provisões (PPOP) do quarto trimestre da empresa ficou 3% abaixo das projeções da CLSA, atribuído ao aumento das despesas operacionais. No entanto, uma receita líquida de juros (NII) ligeiramente melhor, combinada com custos de crédito mais baixos, resultou em um lucro líquido que atendeu às expectativas.
A Muthoot Finance registrou um robusto crescimento de 41% ano a ano nos ativos sob gestão (AUM) independentes para o ano fiscal de 2025, após uma expansão de 20% no ano fiscal anterior. Este crescimento é sustentado por um aumento significativo no valor médio das operações e uma taxa composta de crescimento anual (CAGR) saudável em contas de clientes e empréstimos, que ficou em 15% e 9%/12%, respectivamente, nos últimos dois anos.
A administração da Muthoot Finance estabeleceu uma meta de crescimento de empréstimos de 15% para o ano fiscal de 2026, observando que as flutuações nos preços do ouro desempenharão um papel crucial para atingir esse objetivo. Eles também abordaram as diretrizes preliminares para financiamento de ouro, expressando preocupações sobre as regras díspares de relação empréstimo-valor (LTV) para bancos e empresas financeiras não bancárias (NBFCs) no segmento gerador de renda. A empresa já enviou seu feedback sobre esta questão.
Negociando a 2,2 vezes o valor contábil projetado para o ano fiscal de 2027, a CLSA espera que a Muthoot Finance mantenha um retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) de 20%-21% nos próximos três anos. Esta perspectiva fundamenta a decisão da empresa de pesquisa de reiterar sua classificação "Outperform" e o preço-alvo de INR2.470,00 para as ações da empresa.
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