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Na segunda-feira, o analista da CLSA Basudeb Banerjee ajustou o preço-alvo para a Samvardhana Motherson International (MOTHERSO:IN), reduzindo-o de INR190 para INR167, mantendo a classificação Outperform (2) para a ação. A revisão reflete uma postura cautelosa sobre as projeções de crescimento orgânico da empresa, apesar de um desempenho financeiro sólido diante de condições macroeconômicas desafiadoras.
A Samvardhana Motherson International reportou uma margem Ebitda de 9,7%, um aumento de 91 pontos base em relação ao trimestre anterior, alinhado com as estimativas da CLSA. A receita da empresa cresceu aproximadamente 8% em comparação ao ano anterior, o que é notável considerando o declínio global na produção automotiva. No entanto, o crescimento orgânico da receita da Samvardhana Motherson não apresentou aumento em relação ao ano anterior.
Banerjee observou que o negócio está em uma fase turbulenta, com fraca demanda dos Fabricantes de Equipamentos Originais (OEMs) em mercados desenvolvidos como os EUA e a União Europeia, afetando o crescimento da demanda por veículos de passageiros. Apesar desses desafios, a Samvardhana Motherson conseguiu reduzir significativamente seus níveis de dívida para 0,9 vezes a relação dívida líquida/Ebitda, uma melhoria considerável em comparação ao nível mais típico de 2,5 vezes. Essa redução da dívida coloca a empresa em uma posição potencialmente vantajosa para buscar oportunidades de crescimento inorgânico, embora essas perspectivas não estejam consideradas nas previsões atuais da CLSA.
O preço-alvo revisado vem após uma reavaliação das estimativas de crescimento da empresa. A CLSA reduziu suas previsões de lucro por ação (EPS) para FY26/27CL em cerca de 10%, atribuindo isso à fraqueza prevista nos mercados dos EUA e UE. Além disso, o múltiplo preço-lucro (PE) alvo foi ajustado de 25 vezes para 23 vezes, alinhando-se com a média de 10 anos do PE futuro de 1 ano da empresa. Apesar desses ajustes, o analista mantém a classificação Outperform, sinalizando confiança contínua no potencial de desempenho da empresa.
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