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Investing.com — Na segunda-feira, analistas da Bernstein divulgaram um relatório examinando os fatores por trás do contínuo declínio no consumo de álcool nos EUA, que atingiu seu ponto mais baixo desde 1962. De acordo com a análise, o consumo de álcool per capita caiu aproximadamente 3% ano a ano em 2024, marcando uma diminuição de 10% em relação ao pico em 2021. Essa tendência levanta questões sobre se o declínio se deve a mudanças estruturais, como alterações geracionais nos hábitos de consumo e competição de outras substâncias, ou se é uma questão cíclica influenciada por condições econômicas. O impacto é evidente nas métricas do setor, com dados do InvestingPro mostrando uma queda de 0,89% na receita nos últimos doze meses para os principais players do setor.
O relatório, elaborado pela analista da Bernstein Nadine Sarwat, destaca que a prevalência do consumo entre pessoas de 18-34 anos diminuiu significativamente, de 72% em 2010 para 50% em 2024. Apesar dessa mudança geracional, os dados sugerem que o declínio no consumo de álcool pode não ser permanente. Embora o consumo por menores de idade esteja em declínio há décadas, o consumo de álcool entre jovens de 21-22 anos mostrou um aumento nos últimos dois anos. O início desse declínio coincide com o crescimento das redes sociais, sugerindo que pressões econômicas, em vez de uma mudança permanente nas preferências, podem estar influenciando a moderação no consumo. A análise do InvestingPro revela que as principais empresas de bebidas mantêm fortes margens de lucro bruto de 53,48%, sugerindo poder de precificação resiliente apesar dos desafios de volume. Obtenha acesso a mais de 10 ProTips exclusivos e análises abrangentes do setor com o InvestingPro.
Fatores econômicos parecem desempenhar um papel significativo, com a Pesquisa de Gastos Domésticos do Bureau of Labor Statistics indicando que domicílios com menos de 25 anos mantiveram uma proporção estável da renda pós-impostos gasta em álcool desde 2016. No entanto, a confiança do consumidor de 18-34 anos é notavelmente menor que a dos grupos mais velhos, uma disparidade não vista em décadas. O público mais jovem também está mais preocupado com o aumento dos preços, e um número recorde de jovens de 18-24 anos está morando com os pais por razões financeiras. Consumidores de baixa renda estão sentindo mais a pressão econômica, com uma lacuna crescente na confiança do consumidor entre as faixas de renda mais baixas e mais altas.
No próprio mercado de álcool, os 60% inferiores dos domicílios por renda reduziram seus gastos com bebidas alcoólicas mais do que os 40% superiores quando comparados os níveis pré-COVID em 2019 com os dados mais recentes em 2023. Empresas como Diageo e Brown-Forman observaram desempenho mais forte em embalagens menores, indicando um foco do consumidor na acessibilidade. Líderes do setor mantêm posições financeiras saudáveis, com dados do InvestingPro mostrando índices de liquidez corrente de 2,64 e níveis moderados de dívida. Para insights detalhados sobre mais de 1.400 ações dos EUA, incluindo Relatórios de Pesquisa Pro abrangentes que transformam dados complexos em inteligência acionável, explore os recursos premium do InvestingPro.
A distinção entre fatores estruturais e cíclicos é crucial para investidores que consideram o potencial de longo prazo da indústria de álcool. Embora preocupações com a saúde e a possibilidade de um declínio estrutural de volume a longo prazo assemelhem o setor aos desafios enfrentados pelo tabaco, as evidências sugerem que pressões econômicas são um fator significativo por trás dos volumes fracos. Essa percepção é vital para investidores avaliando as perspectivas do setor, especialmente porque a normalização esperada do mercado foi prolongada e complicada por questões como tarifas.
Em outras notícias recentes, o Bernstein SocGen Group ajustou sua perspectiva financeira sobre a Becle SAB de CV, reduzindo o preço-alvo de Peso39,00 para Peso37,00, mantendo a classificação de Superar. Esta revisão é influenciada pela possibilidade iminente de tarifas dos EUA sobre importações mexicanas, o que poderia impactar significativamente os lucros da Becle. A empresa, que deriva cerca de 33% de suas vendas líquidas de tequila nos EUA, poderia sofrer um impacto de $80 milhões nos lucros se as tarifas forem impostas, representando uma diminuição de aproximadamente 20% na renda operacional. No entanto, a estratégia da Becle de enviar 51% de agave como líquido do México e engarrafá-lo nos EUA pode mitigar o impacto. Além disso, o aumento do estoque nos EUA poderia oferecer benefícios de curto prazo. Apesar desses desafios, o Bernstein SocGen permanece otimista quanto à avaliação e perspectivas da Becle, mas adotou uma postura conservadora sobre o crescimento das vendas líquidas em moeda constante da empresa para o ano fiscal de 2025. A empresa também observou uma orientação de taxa efetiva de imposto menor do que o esperado, em torno de 26%. Devido a esses fatores, o Bernstein SocGen reduziu sua estimativa de lucro por ação para o ano fiscal de 2026 em aproximadamente 3%.
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