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O Deutsche Bank iniciou a cobertura da Hainan Drinda New Energy Technology (2865:HK) com recomendação de compra e um preço-alvo de HK$ 52,00 na quinta-feira. A instituição citou a posição de liderança da empresa na indústria de células solares N-type TOPCon, onde detém aproximadamente 24,7% de participação global entre fabricantes especializados em 2024.
De acordo com dados da Frost & Sullivan referenciados pelo Deutsche Bank, a participação global de mercado relacionada a células TOPCon aumentou drasticamente de 23,5% em 2023 para 67,1% em 2024, tomando participação da tecnologia P-type PERC. Espera-se que essa tendência continue, com a tecnologia TOPCon alcançando 83,6% de participação de mercado em 2025.
O Deutsche Bank acredita que a Hainan Drinda está melhor posicionada que a maioria dos concorrentes, apesar da atual sobrecapacidade e pressão nas margens da indústria solar. A instituição aponta para a taxa de utilização de capacidade da indústria de células TOPCon de 79% em maio de 2025, superando significativamente outros segmentos solares como polissilício, wafer e módulos, que operam com apenas 31-60% de utilização.
A expansão internacional da empresa representa outra oportunidade de crescimento destacada na análise do Deutsche Bank. Como principal player global em fabricação especializada de TOPCon, a Hainan Drinda deve se beneficiar da contínua adoção dessa tecnologia como a tecnologia N-type dominante.
Espera-se que a tecnologia TOPCon permaneça como a tecnologia dominante de células solares "em um futuro previsível", de acordo com a nota de pesquisa do Deutsche Bank, proporcionando uma perspectiva favorável de longo prazo para a posição de mercado e potencial de crescimento da Hainan Drinda.
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