Evercore ISI eleva classificação das ações da Brixmor, mantém preço-alvo em $31

Na terça-feira, analistas da Evercore ISI elevaram a classificação da Brixmor Property Group (NYSE:BRX), uma REIT de varejo com capitalização de mercado de $7,9 bilhões, de "In Line" para "Outperform", mantendo o preço-alvo em $31,00. A elevação segue o desempenho do quarto trimestre da Brixmor, onde a receita aumentou 4,2% e o resultado operacional líquido em mesmas lojas (SS NOI) cresceu 4,7%. Os ganhos no aluguel base, que subiram 600 pontos base, foram um contribuinte significativo para este crescimento, apesar de parcialmente compensados por uma duplicação nas receitas incobráveis devido a falências de inquilinos, entre outros fatores. De acordo com dados do InvestingPro, dois analistas revisaram recentemente suas estimativas de lucros para cima para o próximo período.

A perspectiva da Brixmor para 2025 também foi um fator chave na mudança de classificação. A projeção de fundos das operações (FFO) da empresa, com ponto médio de $2,22, alinha-se com as estimativas da Evercore ISI e o consenso atual. Esta projeção inclui uma reserva prevista para devedores duvidosos e possíveis fechamentos de lojas de varejistas como Party City e Joann Stores. O analista observou que a orientação para crescimento do SS NOI, esperado em cerca de 4% no ponto médio, foi uma surpresa positiva e pode proporcionar à Brixmor uma oportunidade de elevar suas métricas de orientação ao longo do ano. A empresa mantém uma margem bruta saudável de 75,3% e demonstrou seu compromisso com retornos aos acionistas com um crescimento de dividendos de 10,6% nos últimos doze meses, oferecendo um rendimento atual de 4,4%.

Após incorporar os resultados do quarto trimestre e ajustar algumas premissas em seu modelo, a Evercore ISI aumentou levemente suas estimativas de FFO para 2025 e 2026 para $2,23 e $2,36, respectivamente. Os analistas destacaram que as ações da Brixmor tiveram desempenho inferior ao índice REIT e seus pares desde o início do ano. Eles acreditam que o preço atual das ações na faixa baixa de $26 apresenta um ponto de entrada atrativo para investidores, citando a avaliação das ações em 17 vezes o AFFO projetado para 2025 e uma taxa de capitalização implícita de 7,3%. No entanto, a análise de Valor Justo do InvestingPro sugere que as ações podem estar ligeiramente sobrevalorizadas nos níveis atuais.

O preço-alvo de $31 estabelecido pela Evercore ISI sugere um potencial de retorno total de 23%, que é notavelmente superior ao retorno total médio de 11% para o setor de REITs. Os analistas concluíram que, apesar de algumas questões com inquilinos, a meta da Brixmor de crescimento de 4% no SS NOI é uma das maiores taxas de crescimento entre seus pares. Além disso, o crescimento projetado de meio dígito no FFO para os próximos dois anos também está acima da média dos pares, sustentando ainda mais a classificação elevada para "Outperform".

Em outras notícias recentes, a Brixmor Property Group demonstrou forte desempenho em seus desenvolvimentos recentes. A empresa reportou um nível recorde de ocupação no terceiro trimestre de 2024, com crescimento de 4,1% no NOI de mesmas propriedades e um aumento em sua orientação de FFO para o ano completo. A gestão da Brixmor tem focado em uma estratégia de agrupamento em mercados-chave e gerenciamento de recuperação de espaços de varejistas falidos.

Além disso, a Brixmor estendeu o contrato de trabalho de seu Vice-Presidente Executivo e Diretor de Investimentos, Mark T. Horgan, até 19 de maio de 2028. Esta extensão inclui um aumento em seu salário base e no nível de compensação anual em ações, sinalizando o compromisso da empresa com sua liderança executiva. Os números específicos referentes ao aumento salarial e em ações não foram divulgados.

A BMO Capital elevou a classificação das ações da Brixmor de Market Perform para Outperform, com base em expectativas de forte crescimento do FFO em 2025. A elevação reflete uma perspectiva positiva sobre o crescimento financeiro da empresa, apesar das incertezas prevalecentes.

Estes desenvolvimentos recentes indicam a abordagem proativa da Brixmor quanto à estabilidade de liderança, expertise em investimentos e aquisições estratégicas. Vale notar que as ações estratégicas da empresa são tomadas em um mercado imobiliário desafiador e em evolução.

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