Superquarta: decisões de juros e balanços direcionam o Ibovespa
Na quinta-feira, a Evercore ISI reiterou sua classificação Underperform para a Jackson Financial Inc. (NYSE:JXN) com preço-alvo mantido em 98,00 USD. A empresa, atualmente negociada a 85,45 USD com valor de mercado de 7,1 bilhões USD, viu suas ações subirem quase 90% no último ano. De acordo com dados do InvestingPro, os preços-alvo dos analistas variam de 95 a 118 USD, com recomendação consensual de 3,2 em uma escala de 1-5. A posição da firma vem após análise da recente teleconferência da empresa, onde a gestão discutiu projeções financeiras e o status de sua subsidiária, Brooke Re.
Apesar das projeções positivas de fluxo de caixa livre (FCF) da Jackson Financial para 2025 e uma pontuação "BOA" de saúde financeira geral segundo o InvestingPro, a Evercore ISI aponta preocupações sobre o perfil de risco complexo da Brooke Re e clareza de capital. A empresa mantém um índice de liquidez corrente sólido de 1,45 e tem aumentado consistentemente seu dividendo por quatro anos consecutivos, atualmente rendendo 3%.
O analista observou que, embora a Brooke Re pareça bem capitalizada com forte geração em sua principal subsidiária operacional, JNL, a maioria do risco de cauda da Jackson Financial está concentrada na Brooke Re, complicando a visão geral da situação de capital da empresa. Uma significativa despesa atuarial de 419 milhões USD na Brooke Re foi atribuída a pressupostos refinados sobre o comportamento do cliente, particularmente em relação às taxas de utilização do benefício mínimo garantido de retirada (GMWB) conforme as contas dos clientes amadurecem.
Esta despesa foi inesperada, dado o limitado status "in-the-money" do bloco legado de anuidades variáveis e as altas taxas de abandono atuais. Com abandonos em cerca de 13% neste trimestre, excedendo as expectativas de longo prazo de 8-9%, há preocupação sobre o potencial de maior deterioração dos ativos líquidos do buffer mínimo requerido (MRB) da Brooke Re, especialmente se as taxas de abandono não diminuírem nos próximos anos.
O analista também levantou questões sobre o potencial impacto das mudanças no gerador de cenários da National Association of Insurance Commissioners (NAIC) na contabilidade estatutária de anuidades variáveis em 2026. Para insights mais profundos sobre as métricas de risco da JXN e análise abrangente, os investidores podem acessar o detalhado Relatório de Pesquisa Pro disponível no InvestingPro, que cobre mais de 1.400 ações americanas com análise especializada e inteligência acionável.
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