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Na terça-feira, a Evercore ISI ajustou seu preço-alvo para as ações da Equity LifeStyle Properties (NYSE:ELS), reduzindo-o para 73 dólares dos anteriores 74 dólares, mantendo a classificação In Line. A empresa, com capitalização de mercado de 13,2 bilhões de dólares e atualmente negociada a um múltiplo P/L de 35,5x, tem demonstrado forte consistência em dividendos, mantendo pagamentos por 32 anos consecutivos. De acordo com a análise do InvestingPro, a empresa parece estar sendo negociada acima do seu Valor Justo, com vários analistas recentemente revisando suas expectativas de lucros para cima para o próximo período. A revisão seguiu o relatório do quarto trimestre da empresa, que mostrou fundos normalizados das operações (FFO) em 0,76 dólares, alinhando-se com o ponto médio de sua faixa de orientação e expectativas do mercado. O crescimento da receita same-store (SS) da Equity LifeStyle ficou ligeiramente abaixo da previsão da Evercore ISI em 4,6%, mas o crescimento do lucro operacional líquido (NOI) superou as expectativas em 7,6%, devido ao crescimento de despesas notavelmente menor de 0,3% contra uma previsão de 3,0%.
A empresa experimentou uma queda de quase 8% ano a ano nos impostos imobiliários durante o trimestre, enquanto os custos de folha de pagamento e reparos & manutenção permaneceram praticamente inalterados. Os analistas estão antecipando mais detalhes na próxima teleconferência, particularmente sobre as tendências nesses itens de custo e sua influência nas perspectivas da empresa para 2025.
Para o ano fiscal de 2025, a Equity LifeStyle introduziu uma orientação de FFO normalizado variando de 3,01 a 3,11 dólares. O ponto médio desta orientação está marginalmente abaixo das estimativas anteriores de 3,08 dólares da Evercore ISI e 3,09 dólares do consenso. A projeção de crescimento do NOI core da empresa de 4,9% superou a previsão da Evercore ISI de 4,4%, com crescimento esperado de despesas no ponto médio de 2,5%, significativamente menor que os 3,6% estimados anteriormente. No entanto, as projeções de crescimento de receita estão consistentes com as expectativas, embora haja um declínio antecipado nos segmentos sazonais e transitórios do negócio de RV & marina.
A Evercore ISI destaca que a Equity LifeStyle conseguiu implementar um aumento de 5,5% nas taxas para 95% de seus locais de RV e antecipa um crescimento de 5,2% para o segmento anual deste negócio. A firma sugere que o lado da marina pode estar experimentando uma desaceleração, que eles esperam que a gestão aborde na teleconferência agendada para as 11h do dia seguinte.
Após incorporar os resultados do quarto trimestre em seu modelo e ajustar as suposições, a estimativa da Evercore ISI para o ano fiscal de 2025 permanece inalterada em 3,08 dólares, enquanto a estimativa para 2026 foi ligeiramente reduzida de 3,27 para 3,26 dólares, com o preço-alvo correspondentemente reduzido de 74 para 73 dólares. Os dados do InvestingPro mostram que a empresa mantém uma pontuação de saúde financeira geral "BOA" de 2,96, apoiada por fortes métricas de lucratividade e crescimento consistente de dividendos de 6,7% nos últimos doze meses.
Em outras notícias recentes, a Equity LifeStyle Properties fez avanços significativos em seu desempenho financeiro. A empresa reportou um aumento de 5,3% nos Fundos Normalizados das Operações (FFO) para o terceiro trimestre de 2024, e elevou sua orientação de FFO normalizado para o ano inteiro de 2024 para 2,92 dólares por ação. Adicionalmente, a empresa declarou um dividendo do quarto trimestre de 0,4775 dólares por ação, refletindo sua estratégia contínua de entregar valor aos acionistas.
A Equity LifeStyle Properties também levantou aproximadamente 314 milhões de dólares de uma recente venda de ações, pretendendo pagar um empréstimo a prazo não garantido de 300 milhões de dólares. Esta movimentação ocorre apesar de um declínio na receita sazonal para os setores de RV e Marina, com a empresa conseguindo aumentar seu NOI core antes da gestão de propriedades em 5,8% para o terceiro trimestre e 6,2% no acumulado do ano.
Analistas da Jefferies elevaram a classificação das ações da empresa de Hold para Buy, citando os pontos fortes operacionais da empresa, benefícios demográficos e potencial de crescimento. Eles também aumentaram o preço-alvo para 80,00 dólares, acima dos 72,00 dólares anteriores. Olhando para o futuro, a Equity LifeStyle Properties antecipa um aumento médio de aluguel de 5% para 50% dos residentes MH em 2025, um aumento médio de 5,5% nas taxas anuais de RV, e um crescimento de 6,3% na renda operacional de propriedades core para o ano. Estes desenvolvimentos recentes destacam a resiliência financeira e o crescimento estratégico da empresa.
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