Evercore ISI reduz preço-alvo das ações da ProLogis para US$ 106

Investing.com — Na quarta-feira, o analista da Evercore ISI, Steve Sakwa, revisou o preço-alvo das ações da ProLogis (NYSE:PLD), reduzindo-o de US$ 111,00 para US$ 106,00, mantendo a classificação In Line. A ação, atualmente negociada a US$ 100,29, está bem acima de sua mínima de 52 semanas de US$ 85,35, mas significativamente abaixo de sua máxima de US$ 132,57. De acordo com a análise da InvestingPro, a ProLogis está sendo negociada próxima ao seu Valor Justo, sugerindo que o mercado precificou a ação de forma eficiente. Este ajuste ocorreu após os resultados do primeiro trimestre da empresa, divulgados antes da abertura do mercado na quarta-feira. A ProLogis reportou um Funds From Operations (FFO) core de US$ 1,42, superando tanto a estimativa da Evercore ISI de US$ 1,37 quanto o consenso de US$ 1,38. A empresa superou as expectativas devido a menores despesas gerais e administrativas (G&A), diminuição de despesas promocionais e maior receita de desenvolvimento e gestão, apesar das suposições iniciais de uma queda de 2 centavos nas despesas promocionais no 1º tri.

A ProLogis decidiu manter sua faixa de orientação de FFO core para o ano fiscal de 2025 entre US$ 5,65 e US$ 5,81, alinhando-se com a projeção da Evercore ISI de US$ 5,72 e a estimativa de consenso de US$ 5,73. A empresa, que segundo dados da InvestingPro mantém pagamentos de dividendos por 15 anos consecutivos com um atrativo rendimento de 4,1%, continua demonstrando forte saúde financeira com uma pontuação geral "BOA" na estrutura de avaliação abrangente da InvestingPro. No entanto, a ProLogis reduziu a maioria de seus itens de orientação de implantação de capital, incluindo inícios de desenvolvimento, estabilizações, ganhos de desenvolvimento, contribuições e alienações. A empresa agora espera que a ocupação média diminua em 100 pontos base ano a ano para 95,0%, dentro de uma faixa de 94,5% a 95,5%, mesmo em um ambiente estressado. Isso representa uma mudança em relação à expectativa anterior de aumento na ocupação na segunda metade do ano.

Durante a teleconferência de resultados na tarde de quarta-feira, a ProLogis observou uma queda na demanda desde o anúncio de tarifas no início de abril, com atividade de locação reduzida em 20%. Apesar dos resultados do 1º tri melhores que o esperado, a incerteza em torno das tarifas levou a administração a manter a orientação de FFO para o ano, ajustando as cifras de implantação de capital que estão sob seu controle.

A Evercore ISI atualizou seu modelo com os resultados do 1º tri e fez ajustes em suas suposições de crescimento operacional e externo com base na perspectiva revisada da ProLogis e nos comentários da teleconferência. A empresa mantém fundamentos sólidos com uma margem de lucro bruto de 76% e retornos saudáveis, conforme revelado pela análise detalhada da InvestingPro. Para investidores que buscam insights mais profundos, a InvestingPro oferece ProTips adicionais e um Relatório de Pesquisa Pro abrangente, que fornece análise especializada sobre este proeminente player de REITs Industriais. Embora sua estimativa de FFO core para 2025 tenha sido ligeiramente reduzida de US$ 5,72 para US$ 5,71, sua estimativa para 2026 foi reduzida em quase 2%, de US$ 6,17 para US$ 6,06, em comparação com a estimativa do mercado de US$ 6,18. O preço-alvo foi ajustado para baixo em US$ 5, uma diminuição de 4,5%, devido a estimativas mais baixas e um aumento de 30 pontos base na taxa de capitalização aplicada para fins de Valor Líquido de Ativos (NAV). A Evercore ISI continua avaliando o portfólio com uma Taxa Interna de Retorno (TIR) não alavancada esperada na faixa média de 7%, mas com crescimento mais lento do Resultado Operacional Líquido (NOI).

Em outras notícias recentes, a Prologis Inc. reportou seus lucros do primeiro trimestre de 2025, revelando uma pequena falha nas expectativas de lucro por ação (LPA), com um LPA real de US$ 0,63 em comparação com a previsão de US$ 0,64. No entanto, a empresa excedeu as expectativas de receita, reportando US$ 2,14 bilhões contra os US$ 1,96 bilhões antecipados. Este forte desempenho de receita reflete estratégias eficazes de locação e aluguel, apesar de uma ligeira diminuição na ocupação para 95,2%. Além disso, a Prologis mantém sua orientação de fundos de operações (FFO) core de US$ 5,65-5,81 por ação para o ano, com foco estratégico em sustentabilidade e inovação.

A Moody’s elevou a Prologis para uma classificação A2 neste trimestre, tornando-a uma das apenas duas REITs públicas com uma classificação A flat de ambas as principais agências. Isso reflete o forte balanço da empresa e acesso ao capital global. Apesar das incertezas do comércio global, os executivos da Prologis enfatizaram a resiliência e adaptabilidade da empresa no mercado imobiliário industrial. Firmas de análise não fizeram recentes atualizações ou rebaixamentos em relação às ações da Prologis.

A Prologis também reportou atividade significativa de locação, com 58 milhões de pés quadrados alugados no trimestre. A empresa está focando na expansão de sua capacidade de energia e iniciativas solares para apoiar a crescente demanda por data centers. A Prologis continua a antecipar crescimento no comércio eletrônico e aumento nos níveis de estoque, com potenciais benefícios de mercado em regiões como México e Índia.

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