Na quinta-feira, a Evercore ISI ajustou seu preço-alvo para a Lowe's Companies, Inc. (NYSE: LOW), aumentando-o para 290 USD dos anteriores 270 USD, mantendo a classificação In Line para a ação. O varejista de melhorias residenciais tem se concentrado em várias áreas estratégicas desde o início do mandato do CEO Marvin Ellison em 2018, o que o analista acredita ter estabelecido uma base sólida para o crescimento futuro da empresa.
A Lowe's fez avanços significativos em melhorias operacionais e de margem, ganhos de produtividade, retorno sobre o capital investido (ROIC), investimentos em tecnologia e expansão de sua base de clientes profissionais. O setor de melhorias residenciais, com um mercado total endereçável (TAM) de 1 trilhão USD, é liderado pela Lowe's e sua concorrente Home Depot, ambas consideradas atores racionais dentro do espaço.
Apesar dos desafios dos últimos três anos, incluindo o ambiente pós-COVID e a política monetária restritiva do Federal Reserve, a Evercore ISI prevê que a Lowe's está à beira de uma recuperação gradual que se estenderá até 2025. A empresa projeta um modesto aumento nas vendas comparáveis (comps) de 1%, impulsionado principalmente por clientes profissionais, enquanto os consumidores do tipo "faça você mesmo" (DIY) permanecem cautelosos.
O analista sugere que as famílias de alta renda devem gastar mais em projetos de melhorias residenciais, o que poderia potencialmente impulsionar as vendas comparáveis de volta a 2%. Após 14 trimestres de tráfego comparável negativo, há uma confiança crescente de que os lucros poderiam começar a crescer novamente em 2025 se as vendas comparáveis se tornarem positivas. O consenso do mercado para os lucros da Lowe's é de cerca de 12,50 USD, ligeiramente abaixo das estimativas pré-dia do analista devido a reduções previstas nas recompras de ações. A Evercore ISI, no entanto, prevê lucros de 12,70 USD, refletindo uma visão mais otimista para 2025.
O preço-alvo base de 290 USD é baseado na suposição de que a Lowe's será negociada com um múltiplo ligeiramente premium com base em uma recuperação projetada nos lucros para 13,50 USD até 2026. O cenário otimista sugere um potencial de alta para 350 USD, que poderia se materializar se uma recuperação mais significativa nas vendas de grandes projetos focados em DIY levar a mais de 4% em vendas comparáveis. Enquanto isso, a Evercore ISI expressa preferência pela Sherwin-Williams (SHW) em seu portfólio Top Five, devido à sua exposição a projetos baseados em necessidade e ao potencial de expansão do mix Pro e TAM da Home Depot.
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