Goldman Sachs mantém recomendação de Compra para ações da Regions Financial

Publicado 17.01.2025, 12:32
Goldman Sachs mantém recomendação de Compra para ações da Regions Financial

Na sexta-feira, o analista Ryan Nash da Goldman Sachs reafirmou a recomendação de Compra e o preço-alvo de 31,00$ para a Regions Financial (NYSE:RF), após o relatório de resultados do quarto trimestre da empresa. Nash observou que o lucro por ação (LPA) ajustado da Regions Financial de 0,58$ superou a estimativa do Consenso Visible Alpha de 0,55$.

A receita líquida pré-provisão (PPNR) core do banco superou as expectativas em 829 milhões de dólares, em comparação com o consenso de 811 milhões de dólares, atribuído a uma receita líquida de juros (NII) ligeiramente maior e despesas core mais baixas.

A Regions Financial reportou uma NII de 1,243 bilhões de dólares em base totalmente tributável, modestamente acima do consenso de 1,235 bilhões de dólares. Isso foi impulsionado por ativos médios rentáveis mais altos, apesar do crescimento mais lento dos empréstimos. A margem líquida de juros aumentou 1 ponto base para 3,55%, com rendimentos de empréstimos ligeiramente mais altos e custos de depósitos diminuindo mais do que o previsto. As despesas core foram reportadas em 1,029 bilhões de dólares, abaixo do consenso de 1,055 bilhões de dólares, principalmente devido à diminuição dos salários.

As perdas líquidas por inadimplência (NCOs) do banco de 0,49% ficaram ligeiramente abaixo do consenso de 0,53%, com uma provisão para perdas de crédito também menor que o esperado em 114 milhões de dólares contra um consenso de 127 milhões de dólares. Os empréstimos não performantes (NPLs) aumentaram trimestre a trimestre em aproximadamente 11 pontos base para 0,96%. O valor contábil tangível viu uma queda trimestral de cerca de 8% para 11,42$, enquanto o índice Common Equity Tier 1 (CET1) melhorou cerca de 20 pontos base trimestre a trimestre para 10,8%.

Olhando para 2025, a Regions Financial forneceu orientações que se alinham com as expectativas atuais. A previsão inclui um aumento médio de empréstimos de 1% para um valor implícito de 98,0 bilhões de dólares, depósitos médios permanecendo estáveis em 126,6 bilhões de dólares, e a NII crescendo 2-5% a partir de uma base de 4,82 bilhões de dólares, o que está em linha com as estimativas de consenso. A receita não relacionada a juros ajustada deve aumentar 2-4% a partir de uma base de 2,47 bilhões de dólares, indicando uma receita total de 7,53 bilhões de dólares versus um consenso de 7,57 bilhões de dólares. As despesas ajustadas devem aumentar 1-3% a partir de uma base de 4,23 bilhões de dólares, com o banco visando gerar alavancagem operacional positiva em 2025. As NCOs são previstas para estar na faixa de 40-50 pontos base, com expectativas tendendo para o limite superior na primeira metade do ano. A taxa efetiva de impostos é estimada entre 20-21%. Adicionalmente, a Regions Financial planeja gerenciar seu índice CET1 ajustado em torno de 9,25-9,75% no curto prazo.

Em resumo, Nash descreveu o trimestre como decente e as orientações como alinhadas com as expectativas, observando que as despesas mais baixas e o desempenho de crédito podem ser bem recebidos pelos investidores. Apesar do posicionamento negativo antes do relatório devido a preocupações sobre a alavancagem da Regions Financial em um ambiente de melhoria, as orientações podem ser percebidas como conservadoras, potencialmente oferecendo potencial de alta.

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