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Investing.com - O Goldman Sachs rebaixou a Shenzhen Transsion Holdings Co Ltd (SS:688036) de Compra para Neutro na terça-feira, reduzindo seu preço-alvo para RMB 99,00, de RMB 110,00 anteriormente.
O banco de investimento citou a desaceleração do crescimento de remessas de smartphones da Transsion como fator-chave em sua decisão. Após alcançar um CAGR de 35% entre 2015-2021 e um CAGR de 9% entre 2021-2024, as remessas da Transsion caíram 15% na comparação anual no primeiro semestre de 2025.
O Goldman Sachs observou que as remessas mensais da Transsion se recuperaram para 10 milhões de unidades em julho após o lançamento de novos modelos. Esta recuperação sustenta a estimativa atualizada do banco de um crescimento de 20% na comparação anual para o segundo semestre de 2025, ou remessas mensais médias de 10,6 milhões de unidades, comparadas a 7,5 milhões no primeiro semestre.
As ações atualmente são negociadas a 14x o P/L estimado para 2026, com crescimento projetado de 25% no lucro líquido em 2027, representando um índice PEG de 0,6x. O Goldman Sachs considera que esta avaliação está amplamente alinhada com seu múltiplo P/L alvo de 16x, sugerindo que os fatores positivos já estão majoritariamente precificados.
O preço-alvo revisado de RMB 99 implica um potencial de alta de 11%, abaixo da média de 25% de potencial de alta do Goldman Sachs para empresas com recomendação de Compra no setor de tecnologia da Grande China, levando ao rebaixamento apesar da perspectiva positiva do banco sobre os ganhos de participação de mercado e melhorias no mix de produtos da Transsion.
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