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Investing.com - O Goldman Sachs rebaixou a Trent Ltd (NS:TRENT) de Compra para Neutro e reduziu seu preço-alvo para INR5.500,00 de INR6.970,00, citando preocupações sobre a canibalização de vendas entre as lojas Zudio da varejista.
O banco de investimento observou que, embora a adição de lojas Zudio continue robusta, o volume de vendas tem moderado e ficou abaixo das expectativas por dois trimestres consecutivos. O Goldman Sachs acredita que a canibalização de vendas maior do que o esperado é a provável culpada, já que a Zudio adiciona área de varejo significativa em cidades que já possuem numerosas lojas.
O Goldman Sachs cortou suas estimativas de vendas para os anos fiscais 2026-2028 em 5-9% e as previsões de lucro por ação em 8-13%, refletindo o ritmo mais lento de ganhos de participação de mercado do que o anteriormente previsto. Apesar dessas preocupações, a Zudio continua crescendo mais rapidamente que o mercado de vestuário em geral, com crescimento de vendas para o ano fiscal de 2025 estimado em aproximadamente 60%.
Espera-se que a participação de mercado da Trent aumente de aproximadamente 1,1% no ano fiscal de 2024 para 1,5% no ano fiscal de 2025, de acordo com a análise da empresa de pesquisa. A empresa continua sendo o negócio de crescimento mais rápido na cobertura de consumo discricionário do Goldman Sachs, com taxas de crescimento anual composto de vendas e EBITDA para os anos fiscais 2025-2028 de aproximadamente 24% e 25%, respectivamente.
O Goldman Sachs indicou que as ações poderiam negociar dentro de uma faixa até que haja sinais de melhoria no impacto da canibalização, embora a perspectiva de longo prazo da empresa sugira que a estratégia da Trent provavelmente ajudará a capturar mais participação de mercado em cidades maiores no médio a longo prazo.
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