Na quarta-feira, o Goldman Sachs ajustou sua posição sobre as ações da Uni-President China Holdings Ltd. (220:HK) (OTC: UNPSF), rebaixando a ação de Compra para Neutro e reduzindo o preço-alvo para 7,50 HK$ do anterior 8,04 HK$.
Esta decisão foi influenciada pela atualização do lucro do terceiro trimestre da empresa, divulgada em 12 de novembro, que mostrou um aumento no lucro líquido de 13% em relação ao ano anterior, atingindo 669 milhões de Rmb. Este número ficou abaixo das expectativas do Goldman Sachs, que antecipava um crescimento superior a 30%.
O modesto aumento do lucro foi sustentado por um notável crescimento nas vendas de bebidas e uma expansão de mais de 2 pontos percentuais na margem de lucro bruto (MLB), impulsionada principalmente pelo segmento de bebidas.
No entanto, a MLB do segmento de alimentos permaneceu relativamente estável em comparação com o ano anterior, apesar de enfrentar pressões de custos. Além disso, a expansão da MLB foi parcialmente contrabalançada por um aumento nas despesas de vendas, atribuído a investimentos em branding e varejo para estimular o crescimento da receita.
Após os resultados do terceiro trimestre, o Goldman Sachs revisou suas estimativas de lucro líquido para a Uni-President China, reduzindo-as em 8-10% para os anos de 2024E-2026E. O novo preço-alvo de 7,50 HK$ é baseado na média do lucro por ação (LPA) para 2024/25. O rebaixamento para Neutro reflete uma reavaliação do equilíbrio risco/recompensa para as ações da empresa, especialmente após seu recente desempenho superior no mercado.
O relatório também destacou potenciais preocupações para o futuro, incluindo a possibilidade de aumento das pressões de custos devido a ventos contrários das commodities e baixa visibilidade para o crescimento das vendas no segmento de alimentos para 2025.
Apesar desses desafios, as ações da Uni-President China estão sendo negociadas a 15X/14X P/L 2024/25 com base nos lucros atualizados. Os rendimentos de dividendos esperados para 2024/25 são de 6,9% e 7,8%, respectivamente, o que o Goldman Sachs acredita que ainda pode sustentar o nível de avaliação da empresa.
Essa notícia foi traduzida com a ajuda de inteligência artificial. Para mais informação, veja nossos Termos de Uso.