Goldman Sachs retoma cobertura da ONEOK com classificação Neutra

Investing.com - O Goldman Sachs retomou a cobertura da ONEOK Inc (NYSE:OKE) com classificação Neutra e preço-alvo de US$ 75,00, implicando um retorno total de 7%. Atualmente negociada a US$ 73,1 com capitalização de mercado de US$ 46 bilhões, a análise do InvestingPro sugere que a ONEOK está subvalorizada, com a ação sendo negociada a um atrativo índice P/L de 14,2x.

A firma observa que a ONEOK expandiu significativamente por meio de aquisições, adicionando exposição ao petróleo do Permiano e oleodutos de produtos refinados às suas operações existentes em Bakken G&P, Mid-Con G&P e NGLs do Golfo através de negócios com Magellan, EnLink e Medallion.

O Goldman Sachs destaca que, embora essas aquisições tenham adicionado escala, estabilidade de ganhos e potencial de crescimento, elas coincidiram com o múltiplo de avaliação da ONEOK caindo de um prêmio para um desconto modesto em comparação com seus pares, atualmente negociando a aproximadamente 9x do EBITDA dos próximos doze meses. A empresa mantém um atrativo rendimento de dividendos de 5,64%, sustentado por fluxos de caixa estáveis.

A firma identifica vários desafios de curto prazo para a ONEOK, incluindo preços do petróleo, oportunidades limitadas de spread, volumes de Bakken e competição de NGL, colocando suas estimativas modestamente abaixo do consenso, embora ainda projete uma taxa de crescimento anual composta do EBITDA de 5% de 2025 a 2028.

O Goldman Sachs sugere que o recente desempenho inferior das ações da ONEOK (-27% no acumulado do ano versus AMNA +5%) pode estar chegando ao fim, mas observa que uma valorização significativa provavelmente exigiria uma melhor perspectiva para o petróleo ou clareza sobre a empresa direcionar seu crescente fluxo de caixa livre para maiores retornos aos acionistas.

Em outras notícias recentes, a ONEOK Inc. relatou resultados financeiros robustos para o segundo trimestre de 2025, destacando um aumento significativo no lucro líquido e aquisições estratégicas que melhoraram seus ganhos. A empresa também anunciou planos para o Eiger Express Pipeline, um novo gasoduto de 450 milhas em colaboração com WhiteWater, MPLX LP e Enbridge Inc., que transportará até 2,5 bilhões de pés cúbicos por dia de gás natural do oeste do Texas para a Costa do Golfo. Além disso, a ONEOK concluiu uma oferta de notas de US$ 3 bilhões para refinanciar dívidas, que inclui várias notas seniores com vencimento entre 2032 e 2055.

Firmas de análise recentemente ajustaram seus preços-alvo para a ONEOK, com a RBC Capital reduzindo seu alvo para US$ 88, citando potenciais obstáculos nos preços de commodities em 2026. Da mesma forma, a TD Cowen reduziu seu preço-alvo para US$ 87, apontando preocupações sobre as projeções de EBITDA da empresa para 2026. Esses desenvolvimentos ocorrem após o recente relatório de ganhos da ONEOK, que indicou riscos de queda para o crescimento futuro. Apesar desses ajustes, a ONEOK continua focada em expansões estratégicas, incluindo investimentos na Bacia de Delaware.

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