Na terça-feira, o Goldman Sachs retomou a cobertura da SF Holding Co Ltd (002352:CH), atribuindo uma classificação de Compra às ações da empresa, juntamente com um preço-alvo de 63,00 RMB.
A análise da firma indica que a SF Holding está bem posicionada para capitalizar as oportunidades de crescimento nos mercados de logística expressa e integrada, tanto domésticos quanto internacionais.
O analista do Goldman Sachs destacou a forte presença da SF Holding no segmento de entrega expressa com prazo definido, onde se espera que a empresa continue sua dominância com aproximadamente 64% de participação na receita.
Os serviços líderes da indústria da SF Holding são apoiados por uma infraestrutura substancial, incluindo o estratégico Aeroporto de Ezhou na China, comparado a Memphis em sua importância para a logística.
Espera-se que essa robusta infraestrutura fortaleça as vantagens competitivas da SF Holding neste segmento de mercado, permitindo que ela mantenha um prêmio significativo no preço médio de venda (ASP) sobre seus concorrentes.
Além disso, o analista projetou um caminho de vários anos para a expansão da margem da SF Holding. Espera-se que esse crescimento derive de iniciativas contínuas de otimização de custos, o pico de seu ciclo de investimento no ano atual, maior rentabilidade em seu negócio de carga fracionada (LTL) e uma estratégia de cadeia de suprimentos integrada.
Projeta-se que esses fatores aumentem gradualmente as margens EBITDA ajustadas da empresa para 12% até 2026, o que seria o mais alto desde 2017. Como resultado, prevê-se que o lucro líquido ajustado do grupo SF Holding aumente de 8 bilhões de RMB em 2023 para 14 bilhões de RMB até 2026.
Adicionalmente, o crescimento da SF Holding não se limita ao mercado chinês. As operações diretas da empresa e soluções logísticas abrangentes a posicionam para se beneficiar da tendência contínua de empresas chinesas expandindo suas cadeias de suprimentos no exterior.
A SF Holding, através de sua participação significativa na Kerry Logistics e outras iniciativas, expandiu seu mercado total endereçável (TAM) para incluir o encaminhamento de frete global e a cadeia de suprimentos asiática, com vistas a uma expansão adicional para o Sudeste Asiático e outros mercados globais.
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