Guggenheim reduz preço-alvo da Adaptimmune para US$ 1,75, mantém recomendação de compra

Investing.com — A Guggenheim Securities ajustou na quarta-feira seu preço-alvo para as ações da Adaptimmune Therapeutics plc (NASDAQ:ADAP), reduzindo-o de US$ 3,00 para US$ 1,75, enquanto manteve a classificação de Compra para o papel. A decisão segue uma análise detalhada do relatório anual da empresa e uma recente atualização de negócios do quarto trimestre. A ação, atualmente negociada a US$ 0,25, sofreu uma queda significativa de mais de 83% no último ano e está sendo negociada próxima à sua mínima de 52 semanas. De acordo com a análise da InvestingPro, a ação parece subvalorizada com base em seus cálculos de Valor Justo.

O analista Michael Schmidt, da Guggenheim, revisou a previsão de vendas do Tecelra, o principal produto da Adaptimmune, com base nos comentários da administração sobre o diagnóstico do paciente e o pipeline de aférese. A nova estimativa prevê aproximadamente US$ 5,0 milhões em vendas para o primeiro trimestre de 2025, equivalente ao tratamento de oito pacientes, e um total de US$ 40 milhões para o ano fiscal de 2025, assumindo que 60 pacientes recebam dosagem. No entanto, a estimativa de vendas máximas para a franquia de sarcoma nos EUA foi ligeiramente reduzida para aproximadamente US$ 330 milhões. Dados da InvestingPro revelam que, embora a empresa tenha alcançado um impressionante crescimento de receita de 195% nos últimos doze meses, os analistas preveem uma queda nas vendas no ano atual.

Além dos ajustes na previsão de vendas, a Guggenheim também atualizou suas expectativas de despesas operacionais (OpEx) para a Adaptimmune e removeu as estimativas de uza-cel de seu modelo. O preço-alvo foi consequentemente reduzido para US$ 1,75 por ação. Apesar dessas mudanças, a firma reconhece o alto risco da Adaptimmune lutar para continuar operando independentemente sem garantir financiamento adicional dentro do ano. A análise da InvestingPro mostra que a empresa possui mais caixa do que dívidas em seu balanço, com um índice de liquidez corrente de 2,92x, embora esteja rapidamente consumindo o caixa disponível. Obtenha acesso ao Relatório de Pesquisa Pro abrangente para insights detalhados sobre a saúde financeira e perspectivas futuras da Adaptimmune.

A Adaptimmune entrou recentemente no que Schmidt chamou de "modo de sobrevivência", tendo implementado medidas de redução de custos neste trimestre, incluindo uma redução significativa de 29% na força de trabalho. Mesmo assim, a Guggenheim vê valor potencial na franquia comercial Tecelra da empresa e na oportunidade lete-cel, que recebeu a Designação de Terapia Inovadora (BTD). Com uma capitalização de mercado atual de aproximadamente US$ 64 milhões e um EBITDA de -US$ 41 milhões nos últimos doze meses, a avaliação de mercado parece não refletir totalmente o valor intrínseco desses ativos.

O analista sugeriu que o potencial de valorização da Adaptimmune dentro do ano poderia vir de uma parceria bem-sucedida ou acordo de aquisição. Empresas com investimentos existentes em terapia celular para tumores sólidos ou hematológicos poderiam encontrar valor estratégico nos ativos comerciais e em estágio avançado da Adaptimmune, bem como em suas capacidades de fabricação interna. Schmidt citou transações semelhantes recentes e observou que potenciais pretendentes poderiam incluir empresas farmacêuticas com histórico de desenvolvimento de negócios em plataformas de terapia celular ou empresas de biotecnologia em estágio comercial focadas em terapia celular.

Em outras notícias recentes, a Adaptimmune Therapeutics divulgou seus resultados financeiros do quarto trimestre de 2024, revelando receita de produtos de US$ 1,2 milhão de seu principal ativo, o Tecelra. A empresa estabeleceu uma meta de US$ 25 milhões em vendas para 2025, com expectativas de um aumento significativo de receita no primeiro trimestre de 2025. A Adaptimmune também alterou seu acordo de empréstimo com a Hercules Capital, Inc., fazendo um pré-pagamento de US$ 25 milhões sobre o principal. Este ajuste financeiro faz parte da estratégia da empresa para gerenciar suas obrigações financeiras de forma mais eficaz.

Adicionalmente, o analista George Farmer, do Scotiabank, reduziu o preço-alvo para a Adaptimmune para US$ 1,40, mantendo a classificação de Sector Outperform. A Mizuho Securities, por outro lado, reiterou sua classificação de Outperform com um preço-alvo de US$ 1,50. Ambas as firmas de análise destacaram a importância das reduções estratégicas de custos da Adaptimmune, com a Mizuho observando a descontinuação de programas pré-clínicos que devem economizar para a empresa entre US$ 75-100 milhões nos próximos quatro anos.

Apesar da falta de detalhes financeiros, a Adaptimmune reconheceu os desafios financeiros contínuos, incluindo questões de continuidade operacional, e contratou um banco para explorar opções estratégicas. A empresa também está focada em expandir seus centros de tratamento e explorando parcerias estratégicas para reforçar sua estabilidade financeira. Esses desenvolvimentos refletem os esforços contínuos da Adaptimmune para navegar por seus desafios financeiros e operacionais enquanto visa a lucratividade até 2027.

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