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HSBC eleva classificação das ações da ASOS para Manter e reduz preço-alvo para GBP2,70

Publicado 13.03.2025, 04:45
HSBC eleva classificação das ações da ASOS para Manter e reduz preço-alvo para GBP2,70
ASOMY
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Na quinta-feira, o analista Charlie Rothbarth do HSBC revisou a posição da firma sobre a ASOS Plc (ASC:LN) (OTC: ASOMY), elevando a classificação das ações de Reduzir para Manter, enquanto ajustava o preço-alvo para GBP2,70 dos anteriores GBP3,20. A empresa, atualmente avaliada em $403 milhões, tem suas ações negociadas próximas às mínimas de 52 semanas, segundo dados do InvestingPro. A mudança ocorre após uma queda significativa nas ações da ASOS no acumulado do ano, que Rothbarth atribui às preocupações com o mercado consumidor americano, um segmento que representa aproximadamente 12% das vendas da empresa.

O desempenho das ações da ASOS tem sido notavelmente mais fraco em comparação com seus pares, com uma queda de quase 40% em comparação com The Hut Group (THG LN) em -17% e Boohoo (BOO LN) em -23%. Apesar dos substanciais riscos de refinanciamento destacados por um título de GBP253 milhões com rendimento de 14,84% com vencimento em 2028, Rothbarth acredita que esses fatores já estão adequadamente refletidos no preço atual das ações. Dados do InvestingPro mostram que a empresa mantém um índice de liquidez corrente saudável de 1,61, com ativos líquidos superando as obrigações de curto prazo.

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A decisão do analista de mudar para uma metodologia de avaliação por fluxo de caixa descontado (DCF) em vez do valor presente ajustado (APV) é influenciada por várias mudanças estratégicas na ASOS, incluindo a desativação do centro de distribuição de Atlanta no segundo semestre do ano. Espera-se que essa mudança contribua com aproximadamente GBP15 milhões para o EBITDA a partir do ano fiscal de 2026, um impulso significativo considerando que o EBITDA atual da empresa está em -$382,5 milhões.

O preço-alvo revisado de Rothbarth é influenciado por previsões de vendas mais baixas, que devem resultar em fluxo de caixa livre reduzido nos anos posteriores da avaliação. O analista também leva em consideração os GBP50 milhões adicionais do pagamento principal de 1,2x do recente refinanciamento de títulos, em comparação com o principal de GBP253 milhões. Esse ajuste reflete uma perspectiva mais conservadora sobre o desempenho financeiro futuro da empresa, com dados do InvestingPro mostrando queda de receita de 18,13% nos últimos doze meses e analistas não prevendo lucratividade este ano.

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