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Investing.com - A Investec iniciou a cobertura da SBFC Finance Ltd (SBFC:IN) com recomendação de compra e um preço-alvo de INR135,00, citando a forte franquia da empresa no segmento de MPME com garantias.
A firma de pesquisa destacou o impressionante CAGR de 40% nos ativos sob gestão (AUM) da SBFC nos últimos cinco anos, acompanhado por uma lucratividade crescente e qualidade de ativos estável, embora observando que essas métricas não sejam líderes do setor.
A Investec identificou diversos fatores que contribuem para a resiliência da SBFC, incluindo uma equipe de liderança experiente em vários ciclos de crédito, distribuição em toda a Índia, foco em empréstimos garantidos, estratégia prudente de passivos, forte gestão de segundo escalão e respostas proativas aos ciclos de crédito.
A firma prevê um crescimento de AUM com CAGR de 27% para a SBFC nos próximos três anos, com um ROE de saída superior a 15% no exercício fiscal de 2028, embora reconheça desafios como alta rotatividade de funcionários e baixa produtividade.
A Investec vê potenciais desafios de escalabilidade na carteira de MPME além de Rs200 bilhões devido à baixa produtividade dos funcionários, mas espera que a SBFC ofereça um TIR de 15%-18% com as avaliações atuais.
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