Após balanço ruim, os fundamentos da Weg (WEGE3) continuam bons para compra?
Investing.com - O Investec rebaixou o Kotak Mahindra Bank Ltd. (NSE:KMB) de "Compra" para "Manutenção" e reduziu seu preço-alvo para INR 2.275,00 de INR 2.535,00, citando pressão nas margens e custos de crédito mais elevados.
O banco reportou lucro após impostos no 1º tri do ano fiscal de 2026 de Rs 33 bilhões, queda de 8% em relação ao trimestre anterior e 6% abaixo das estimativas, impactado por uma redução trimestral de 32 pontos-base na margem líquida de juros para 4,65% e aumento nos custos de crédito para 1,2% comparado a 0,9% no trimestre anterior.
O crescimento trimestral de empréstimos do Kotak Mahindra foi principalmente impulsionado pelos segmentos de hipotecas e atacado de menor rendimento, enquanto o banco experimentou uma queda trimestral acentuada de 210 pontos-base em seu índice CASA (conta corrente e conta poupança), contribuindo para uma compressão de margem que superou a dos bancos concorrentes.
Os deslizamentos líquidos aumentaram para 1,3% de 0,9% no 1º tri do ano fiscal de 2025, liderados por maiores deslizamentos em instituições de microfinanças e veículos comerciais de varejo, junto com recuperações mais fracas, embora a administração tenha indicado que os custos de crédito em microfinanças atingiram o pico, apesar da expectativa de persistência de tendências elevadas no 2º tri.
Após os resultados, o Investec cortou suas estimativas de lucro por ação para os anos fiscais de 2026/27 em 6%/7%, agora projetando que o Kotak Mahindra entregará retorno sobre ativos de 1,9%/2% durante os anos fiscais de 2026/27, com retorno sobre patrimônio líquido independente de 11-12%, enquanto reduz seu múltiplo-alvo para 2,1x do valor contábil de junho de 2027 de 2,4x anteriormente.
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