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Investing.com — Na quinta-feira, o analista da Investec, Aditya Jhawar, ajustou o preço-alvo para a Eicher Motors (EIM:IN), reduzindo-o ligeiramente de INR 5.600,00 para INR 5.550,00, enquanto manteve a recomendação de Manter para as ações. O ajuste reflete uma recalibração modesta após o recente desempenho financeiro da Eicher Motors, que foi amplamente consistente com as expectativas da Investec.
A Eicher Motors reportou um lucro após impostos (PAT) que superou as estimativas em aproximadamente 10%, atribuído a uma maior receita de outras fontes e menor despesa tributária. A empresa demonstrou crescimento consistente nas vendas, com um aumento de aproximadamente 20% ano a ano por dois trimestres consecutivos. Apesar de uma leve queda nas margens EBITDA de 26% no ano fiscal de 2024 para pouco mais de 24%, os resultados financeiros da empresa indicam um equilíbrio estratégico entre crescimento e lucratividade.
O analista destacou o aumento nos gastos de marketing da Eicher Motors e a introdução de produtos mais acessíveis como estratégias que estão ampliando o mercado total endereçável (TAM) da empresa. Espera-se que a renovação da marca Royal Enfield, uma marca-chave da Eicher Motors, aproveite as tendências de premiumização e expanda seu apelo para consumidores mais jovens.
Olhando para o futuro, o analista prevê que, após o ano fiscal de 2026, considerado um ano de transição com reajustes de margem, a Royal Enfield deve alcançar um crescimento de EBITDA de aproximadamente 15% ano a ano no ano fiscal de 2027. Embora Triumph e Harley-Davidson sejam vistas como marcas mais aspiracionais com um apelo único, seus aumentos graduais de volume não devem impactar significativamente os volumes da Royal Enfield nos próximos dois a três anos.
A avaliação atual da Eicher Motors está em 27 vezes o lucro por ação (LPA) estimado para o ano fiscal de 2027, o que está alinhado com sua média de cinco anos. A recomendação de Manter foi reiterada pela Investec, sugerindo que a empresa não prevê mudanças significativas na avaliação das ações no curto prazo.
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