Jefferies mantém AppLovin como principal escolha com preço-alvo de US$ 460

Investing.com — Na terça-feira, a Jefferies manteve sua forte posição sobre a AppLovin Corporation (NASDAQ:APP), atualmente avaliada em US$ 8,1 bilhões em capitalização de mercado, reiterando a empresa como sua principal escolha com um robusto preço-alvo de US$ 460. O endosso segue uma pesquisa abrangente sobre tecnologia de publicidade para jogos móveis do primeiro trimestre, que analisou mais de US$ 1,3 bilhão em gastos com instalação de aplicativos. A pesquisa revelou três principais insights, destacando o crescimento significativo da AppLovin em participação de mercado e seu forte desempenho no espaço de mediação de anúncios. De acordo com a análise do InvestingPro, a AppLovin parece subvalorizada em seu preço atual de negociação de US$ 19,88, com analistas estabelecendo metas variando de US$ 16 a US$ 35.

Segundo a pesquisa, a AppLovin continuou a consolidar sua participação nos gastos com publicidade, com um aumento notável de 436 pontos base (bps), o maior ganho anual. Além disso, a participação da empresa no fornecimento de mediação aumentou em 421 bps, marcando uma tendência positiva em relação ao trimestre anterior. Apesar de uma desaceleração geral nas expectativas de crescimento dos gastos com publicidade para 2025, que foram ajustadas para 2,8% dos anteriores 7,4% em meio a preocupações macroeconômicas, as expectativas de crescimento da receita de publicidade do lado da oferta da AppLovin viram uma ligeira melhora, agora antecipando um crescimento de 1% ano a ano em comparação com uma projeção estável no quarto trimestre de 2024. Embora a empresa tenha registrado uma queda de receita de 17,1% nos últimos doze meses, os dados do InvestingPro mostram fortes margens de lucro bruto de 74,3% e um índice de liquidez saudável de 2,5, indicando sólida eficiência operacional.

A pesquisa também lançou luz sobre a mudança gradual do setor da monetização por anúncios para um modelo híbrido que inclui compras dentro do aplicativo. Esta transição foi citada como um fator primário, juntamente com taxas de eCPM mais baixas, que têm sido menos preocupantes trimestre a trimestre. Os esforços de comércio eletrônico da AppLovin também foram mencionados, com a maioria dos desenvolvedores de jogos respondentes observando nenhum impacto dessas iniciativas, o que não é considerado negativo. Alguns respondentes notaram uma melhoria no eCPM, com um indicando um aumento de 10% na receita de anúncios.

Além disso, a pesquisa forneceu uma avaliação inicial do desempenho do Vector da Unity Technologies desde seu lançamento para iOS em março. Embora os resultados iniciais indiquem um impacto ligeiramente positivo no retorno sobre o gasto em anúncios (ROAS), com alguns desenvolvedores relatando um aumento de 7% e 5% respectivamente, a mudança geral de participação tem sido limitada. A participação da Unity na demanda em 2025 aumentou marginalmente em 19 bps, enquanto concorrentes como ironSource viram uma diminuição de 76 bps, e a participação de fornecimento do LevelPlay caiu 109 bps.

A Jefferies acredita que é prematuro prever ganhos significativos de participação de mercado para a Unity a partir do Vector neste estágio, mas antecipa monitoramento contínuo de seu desempenho após o próximo lançamento para Android e melhorias de modelo previstas. Notavelmente, um recorde de 81% dos usuários da Unity planejam atualizar para o Unity 6, indicando forte engajamento com as ofertas da plataforma.

Em outras notícias recentes, a Unity Software Inc. anunciou vários desenvolvimentos-chave que os investidores podem considerar dignos de nota. O UBS reduziu seu preço-alvo para a Unity Software de US$ 30 para US$ 22, mantendo uma classificação Neutra devido ao feedback limitado sobre o novo algoritmo Vector da empresa e uma avaliação em 18 vezes o EBITDA estimado para 2026. Enquanto isso, analistas da JMP reafirmaram sua classificação de Desempenho de Mercado com um preço-alvo de US$ 30, destacando o potencial de crescimento na indústria de jogos como um fator positivo para as perspectivas financeiras da Unity Software. Em notícias de governança, a Unity Software divulgou as próximas renúncias dos membros do conselho Michelle K. Lee e David Kostman, efetivas em 09.06.2025, embora a empresa tenha declarado que não havia desacordos com a administração. Adicionalmente, a Unity Software está programada para lançar o Unity 6.1 em abril, prometendo desempenho aprimorado e novos fluxos de trabalho com tecnologia de IA para desenvolvedores de jogos. A empresa também anunciou prêmios de ações baseados em desempenho para seus executivos, visando alinhar seus incentivos com metas financeiras relacionadas à receita e EBITDA ajustado. Esses desenvolvimentos refletem os esforços contínuos da Unity Software para navegar na dinâmica indústria de jogos e manter um crescimento estratégico.

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