Na sexta-feira, a Jefferies emitiu um rebaixamento para as ações da Element Fleet Management (EFN:CN) (OTC: ELEEF), alterando sua classificação de Compra para Manutenção e ajustando o preço-alvo para 30,00 dólares canadenses, de 32,00 dólares canadenses anteriormente. O rebaixamento ocorre após um aumento significativo no preço das ações da Element, que superou o retorno do índice S&P/TSX no ano.
A firma cita múltiplas razões para o rebaixamento, incluindo ventos contrários do setor, como pressão sobre o peso e taxas de serviço não recorrentes esperadas em 2024. Prevê-se que esses fatores moderem as perspectivas de receita da Element, apesar das sólidas perspectivas de crescimento subjacente da receita da empresa.
A Jefferies reconhece o histórico da Element de superar orientações e expectativas. No entanto, o analista destaca que o aumento de mais de 30% nas ações desde o início do ano elevou sua avaliação a um nível que se alinha com suas perspectivas de crescimento, sugerindo que uma expansão adicional do múltiplo pode ser difícil.
A firma também observa uma modesta redução na previsão de fluxo de caixa livre por ação para 2025, levando à diminuição de 2 dólares canadenses no preço-alvo. A avaliação atual é vista como um fator limitante para os retornos totais esperados, motivando a mudança para a classificação de Manutenção.
A Jefferies estará monitorando o desempenho da Element, especificamente buscando um aumento nos veículos sob gestão e melhorias na margem operacional que excedam as previsões, o que poderia potencialmente levar a um ajuste nas estimativas e perspectivas de avaliação da firma.
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