Jefferies reduz classificação da GDS Holdings para manter e fixa alvo em $45

Na segunda-feira, o analista Edison Lee, da Jefferies, ajustou a posição da firma sobre a GDS Holdings (NASDAQ:GDS), rebaixando a classificação das ações de "Compra" para "Manter" e estabelecendo um novo preço-alvo de $45,00, acima dos $27,06 anteriores. A revisão ocorre em meio a expectativas de aumento nos gastos de capital (capex) em inteligência artificial (IA) na China, que deve estimular maior demanda por data centers (IDCs). As ações mostraram momentum notável, com retorno de 537% no último ano e ganho de 88% no ano até agora. De acordo com análise do InvestingPro, a GDS está atualmente negociando acima do seu Valor Justo, com 14 ProTips adicionais disponíveis para assinantes.

A análise de Lee sugere que a China está prestes a ter um aumento significativo no investimento em infraestrutura de IA, com expectativas de que a relação capex/receita dos provedores de serviços em nuvem (CSP) do país salte de menos de 10% para mais de 15%, alinhando-se com seus pares americanos. A previsão para o capex anual de infraestrutura de IA da China deve exceder Rmb700 bilhões (aproximadamente $100 bilhões). Como player proeminente no setor de Serviços de TI, a GDS demonstrou forte crescimento de receita de 12% nos últimos doze meses, gerando $1,56 bilhão em receita.

Em resposta a essa dinâmica de mercado, a Jefferies elevou suas previsões tanto para recebíveis fiscais não utilizados (UTR) quanto para nova capacidade da GDS Holdings na China. A firma também mudou sua avaliação da GDS de um modelo de fluxo de caixa descontado (DCF) para uma avaliação por soma das partes (SOTP). Esta nova avaliação SOTP aplica um múltiplo de 15 vezes o EBITDA estimado para 2025 e 30 vezes o EBITDA estimado para 2026 nas operações chinesas e internacionais da GDS, respectivamente.

Os comentários do analista esclarecem ainda mais a lógica por trás do ajuste na classificação, indicando que a orientação de capex fornecida pela Alibaba, uma grande player do setor de tecnologia da China, indica um ciclo de alta robusto para o capex em IA. Espera-se que essa tendência impulsione um aumento significativo na demanda por serviços de IDC, beneficiando empresas como a GDS Holdings.

Apesar da perspectiva otimista sobre o crescimento do setor e as perspectivas da GDS, o novo preço-alvo reflete uma visão mais cautelosa sobre o potencial de desempenho das ações no curto prazo. Lee observa que a avaliação atual apresenta um cenário de risco-retorno mais equilibrado para investidores considerando a trajetória de crescimento futura da empresa e as condições de mercado. Dados do InvestingPro revelam que a empresa negocia com um múltiplo EBIT alto, com margem de lucro bruto de 21%, mantendo um índice de liquidez corrente sólido de 1,19.

Em outras notícias recentes, a GDS Holdings teve vários desenvolvimentos significativos. O Raymond James elevou seu preço-alvo para a empresa para $53, mantendo a classificação Outperform, devido às expectativas de crescimento de seu investimento na DayOne. Da mesma forma, o TD Cowen aumentou seu preço-alvo para $39, citando os resultados do terceiro trimestre da GDS Holdings e o potencial para superar as expectativas de Wall Street no quarto trimestre. O Morgan Stanley também manteve a classificação Overweight com meta de $39, destacando a importância do próximo relatório de resultados da Alibaba para as perspectivas de crescimento da GDS Holdings.

Adicionalmente, o Morgan Stanley reiterou um preço-alvo de $30, considerando as recentes mudanças na política dos EUA sobre inteligência artificial, que poderiam beneficiar a subsidiária da GDS Holdings, DayOne. Essas mudanças políticas podem facilitar a importação de GPUs de alta performance, cruciais para as operações da GDS Holdings na região da ASEAN. Enquanto isso, a Gauzy Ltd. anunciou uma parceria estratégica com a MABA Industrial para introduzir seu sistema Smart-Vision® na Coreia do Sul, visando expandir sua presença na região Ásia-Pacífico. Esta parceria alinha-se com o foco da Coreia do Sul em soluções baseadas em IA e iniciativas de segurança viária. Esses desenvolvimentos refletem um período de crescimento estratégico e adaptação tanto para a GDS Holdings quanto para a Gauzy Ltd.

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