Na quarta-feira, o JPMorgan elevou a classificação das ações da Aviva Plc (LON:AV) (AV/:LN) (OTC: AIVAF) de Neutro para Overweight e aumentou o preço-alvo para 6,15 GBP, acima dos 5,55 GBP anteriores. A atualização ocorre na esteira da proposta de aquisição da DLG pela Aviva, que o JPMorgan acredita que será aprovada pelos acionistas da DLG devido à oferta atraente. Não se espera que o acordo enfrente problemas regulatórios, dado o cenário competitivo do mercado de seguros pessoais no Reino Unido.
O JPMorgan prevê que a aquisição será benéfica para a Aviva, citando a natureza fortemente positiva do acordo, seu potencial para melhorar o mix de seguros da Aviva com um segmento não-vida de múltiplo mais alto e sua capacidade de melhorar a escala da empresa no setor de seguros patrimoniais e de acidentes (P&C) no Reino Unido. A Aviva está prestes a se tornar a segunda maior marca de serviços financeiros no Reino Unido, o que poderia levar a sinergias significativas de receita, especialmente considerando as comprovadas capacidades de venda cruzada da Aviva.
O JPMorgan também aumentou suas estimativas de lucro por ação (LPA) para a Aviva em aproximadamente 10-12% para os anos de 2027 e 2028. A firma observa que há um potencial de alta substancial em relação ao consenso do LPA, projetando um aumento de 6-17% sobre as estimativas para 2026 e 2027. De acordo com o analista, as ações da Aviva estão sendo negociadas a aproximadamente 8,3 vezes seus lucros projetados para 2026, em comparação com seus pares do setor de seguros de vida do Reino Unido em cerca de 9 vezes e as seguradoras compostas europeias em aproximadamente 10 vezes.
O analista também mencionou que, se a aquisição da DLG não prosseguir, isso pode inicialmente ser percebido negativamente pelo mercado. No entanto, em tal evento, a Aviva ainda teria a oportunidade de alocar seu capital excedente em outro lugar ou aumentar os retornos de capital aos acionistas para mitigar quaisquer reações adversas.
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