JPMorgan eleva preço-alvo das ações da PagSeguro para $12

Na segunda-feira, o analista do JPMorgan, Domingos Falavina, aumentou o preço-alvo das ações da PagSeguro (NYSE:PAGS) para $12, ante $11, mantendo a classificação Neutra. De acordo com dados do InvestingPro, a ação atualmente negocia com um atraente índice P/L de 7x, com analistas estabelecendo preços-alvo entre $5,29 e $15,91. Em recente conversa com o CFO da PagSeguro, Artur Schunck, e o IRO Gustavo Sechin, o foco foi na meta da empresa de atingir o limite superior de sua projeção de crescimento do lucro por ação (LPA) de 11-15% para 2025. A empresa está ativamente reajustando preços de produtos para atingir aproximadamente 70-80% de sua base de clientes e tomando medidas para otimizar custos financeiros, como redução de rendimentos em depósitos a prazo e CDs. Este foco estratégico parece estar dando resultados, já que o InvestingPro relata que três analistas revisaram recentemente suas estimativas de lucros para cima no próximo período.

A PagSeguro também está implementando medidas para gerenciar despesas gerais e administrativas em resposta ao ambiente macroeconômico desafiador. Isso inclui redução de pessoal e racionalização de CAPEX. A gestão destacou seu compromisso com a melhoria de margem e diversificação de receita sobre o crescimento do volume total de pagamentos (TPV). No segmento bancário, que constitui cerca de 20% do lucro bruto, espera-se que o crédito seja um importante impulsionador dos resultados de 2025. A empresa planeja manter uma postura cautelosa, focando em produtos garantidos que atualmente compõem cerca de 85% da carteira e vendo a folha de pagamento privada como uma potencial oportunidade.

Além disso, a conversa com os executivos abordou tópicos como recompra de ações, crescimento do TPV e questões regulatórias. O JPMorgan atualizou suas estimativas para a PagSeguro, aumentando a previsão de lucro líquido GAAP para 2025 em 13% para R$2,35 bilhões, o que representa um crescimento de 11% ano a ano, alinhando-se com o limite inferior da orientação da empresa. A empresa mantém uma base financeira sólida com índice de liquidez corrente de 1,51 e um impressionante retorno YTD de 28,59%, de acordo com dados do InvestingPro, que classifica a saúde financeira geral da empresa como "BOA".

Após reportar resultados favoráveis no quarto trimestre de 2024 e apresentar perspectivas otimistas para 2025, o JPMorgan considera que as ações da PagSeguro estão negociando a uma avaliação atraente. O índice preço/lucro (P/L) das ações para 2025 é estimado em aproximadamente 6,0 vezes, e o índice preço/valor patrimonial (P/VP) é 0,8 vezes para um retorno sobre o patrimônio (ROE) esperado de 15% a uma taxa Basileia de 28%. Apesar da classificação Neutra, Falavina vê mais potencial de risco de alta no preço das ações, atribuindo a classificação a uma preferência setorial pela concorrente Stone, em vez de falta de potencial de alta para a PagSeguro. Esta visão alinha-se com a análise de Valor Justo do InvestingPro, que sugere que a ação está atualmente subavaliada.

Em outras notícias recentes, a PagSeguro Digital Ltd reportou seu maior lucro líquido trimestral na história da empresa, com lucro por ação (LPA) superando as expectativas dos analistas. A empresa alcançou um LPA real de R$1,78, superando a previsão de R$1,70, e reportou receitas de R$4,83 bilhões, excedendo os R$4,59 bilhões esperados. Apesar deste forte desempenho financeiro, a ação experimentou uma queda no pré-mercado. A receita total da PagSeguro aumentou 20% ano a ano, atingindo R$4,83 bilhões, e seu lucro líquido subiu 30% para R$572 milhões. A empresa continua expandindo sua base de clientes e ofertas de produtos, particularmente no setor de pagamentos eletrônicos brasileiro, que permanece robusto com significativo potencial de crescimento. Adicionalmente, as receitas bancárias da PagSeguro viram um aumento de 52% ano a ano, contribuindo para sua posição competitiva como o segundo maior banco digital do Brasil.

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