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Investing.com - O JPMorgan rebaixou a Manila Water Co Inc. (PSE:MWC) de acima da média para Neutro, reduzindo seu preço-alvo para PHP35,00, de PHP38,00 anteriormente.
O rebaixamento ocorre após o significativo desempenho superior das ações da Manila Water, que subiram 41% no acumulado do ano, em comparação com a queda de 3% do índice PSEi, segundo análise do JPMorgan.
O banco de investimento citou preocupações de que a Manila Water possa se tornar uma potencial fonte de financiamento para o atual IPO da Maynilad Water, e observou que a valorização das ações atingiu 8x P/L de 2026E e 9x EV/EBITDA, o que representa um desvio padrão acima de sua média de longo prazo.
O JPMorgan reduziu sua previsão de lucro líquido para o ano fiscal de 2026 em 9%, esperando que os custos de juros da aquisição da Barragem Wawa por PHP37,8 bilhões (US$ 670 milhões) compensem as economias internas de margem, apesar do negócio proporcionar melhor alavancagem regulatória de longo prazo através do controle da maior barragem privada de água do país.
A empresa manteve uma classificação Neutra em vez de Abaixo da Média devido ao potencial rendimento de dividendos da Manila Water de 4,8%/5,0% em 2026E/27E, que permanece em linha com seus pares do setor de utilidades, embora tenha alertado que o espaço limitado no balanço após a aquisição restringirá o crescimento dos dividendos e a flexibilidade para expansão inorgânica.
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