JPMorgan rebaixa classificação das ações da HCL Technologies devido a preocupações com margens

Investing.com - O JPMorgan rebaixou a HCL Technologies (HCLT:IN) de acima da média para Neutro, reduzindo seu preço-alvo de INR1.800,00 para INR1.700,00.

A mudança na classificação ocorre após o que o JPMorgan descreveu como um desempenho "sólido" da HCL Technologies, que superou as expectativas recentemente reduzidas da empresa, que haviam sido estabelecidas ainda mais baixas após os fracos resultados da TCS.

Apesar de assinaturas de contratos mais fracas do que em períodos anteriores, o JPMorgan acredita que a HCL Technologies tem visibilidade suficiente para atingir suas metas, o que implica uma taxa de crescimento trimestral composta alcançável de 0,7-2% do primeiro ao quarto trimestres do ano fiscal de 2026.

O rebaixamento reflete a preocupação do JPMorgan de que o crescimento da HCL "está ocorrendo às custas de uma erosão significativa da margem devido à deflação da IA", já que clientes de diversos setores esperam custos mais baixos, o que está reduzindo as margens estruturais para novos contratos e negócios.

Embora o trimestre mais recente tenha sido afetado por questões pontuais, incluindo a falência de um cliente (impacto de 20 pontos base), um problema específico de ampliação de contrato (40 pontos base) e incompatibilidades de localização/habilidades, o JPMorgan aponta para uma queda persistente de 100 pontos base nas margens para o resto do ano como evidência de desafios estruturais mais profundos relacionados a descontos de GenAI e investimentos sem retornos visíveis.

Em outras notícias recentes, a HCL Technologies foi elevada pelo JPMorgan de uma classificação Neutra para acima da média. Esta mudança ocorre após a empresa ter reportado resultados do quarto trimestre que atenderam às expectativas e fornecido uma perspectiva estável para o futuro, apesar do ambiente macroeconômico desafiador. O analista Ankur Rudra do JPMorgan destacou as fortes assinaturas de contratos da HCL Technologies, que oferecem visibilidade sobre seu desempenho futuro e sustentam uma perspectiva de crescimento orgânico de 1-4% em moeda constante para o ano fiscal de 2026. Diferentemente de seus concorrentes, a HCL Technologies não enfrentou reduções ou cancelamentos de projetos, demonstrando desempenho consistente nos últimos três anos. A orientação conservadora da empresa visa considerar possíveis declínios na demanda, com seu portfólio focado em serviços não discricionários que podem resistir às incertezas do mercado. A avaliação das ações é considerada atrativa pelo JPMorgan, apresentando um rendimento de dividendos de 4% e um rendimento de fluxo de caixa livre de 6%. Apesar de uma pequena redução de 2% no lucro por ação devido às margens, a HCL Technologies é vista como líder em crescimento de escala para o ano fiscal de 2026. Esses desenvolvimentos refletem a confiança do JPMorgan na trajetória de crescimento da empresa e sua resiliência no atual cenário econômico.

Essa notícia foi traduzida com a ajuda de inteligência artificial. Para mais informação, veja nossos Termos de Uso.