JPMorgan reduz classificação das ações da Perpetual e baixa preço-alvo

Publicado 28.02.2025, 03:56
JPMorgan reduz classificação das ações da Perpetual e baixa preço-alvo

Na sexta-feira, o analista do JPMorgan, Siddharth Parameswaran, ajustou a perspectiva para a Perpetual Ltd (PPT:AU) (OTC: PRPLF), rebaixando a classificação das ações da empresa de Overweight para Neutral e reduzindo o preço-alvo de AUD24,00 para AUD22,00. O rebaixamento seguiu-se aos resultados financeiros do primeiro semestre de 2025 da Perpetual, que não atenderam às previsões do JPMorgan.

A Perpetual reportou um lucro líquido subjacente após impostos (UNPAT) de AUD100,5 milhões, ficando 13,4% abaixo da previsão do JPMorgan (JPMF) de AUD116 milhões. Esta queda foi principalmente atribuída a uma redução de 2,8% na receita de Gestão de Ativos, impulsionada por margens mais baixas nas taxas de gestão devido à redução nos Fundos sob Gestão (FUM) de maior margem da JOHCM. Parameswaran também observou uma modesta redução na receita nas divisões Perpetual Corporate Trust e Wealth Management (PCT/WM), contribuindo para uma queda geral de 2,5% na receita do grupo.

Embora as despesas totais estivessem alinhadas com as previsões do JPMorgan, maiores despesas com depreciação e amortização (D&A) e juros anularam uma economia de 1,7% nas despesas operacionais. A Perpetual anunciou uma nova estratégia para o grupo, que inclui reduções significativas de custos e a venda de sua divisão de Wealth Management para financiar investimentos necessários. No entanto, os benefícios líquidos dessas mudanças são atualmente incertos, já que uma reorganização adicional pode levar a perdas adicionais de FUM, potencialmente impactando receitas e resultando em custos residuais.

Parameswaran também destacou que o endividamento da Perpetual, que estava em 32% no primeiro semestre de 2025, excedeu a meta interna da empresa de 30%. Este aumento foi impulsionado por custos extraordinários, incluindo despesas relacionadas ao esquema fracassado da KKR. O analista expressou preocupações sobre o potencial de impactos financeiros adicionais enquanto a Perpetual reestrutura suas operações.

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