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Na sexta-feira, analistas do JPMorgan rebaixaram as ações da Air Products & Chemicals Inc. (NYSE:APD) de ’Overweight’ para ’Neutral’ e reduziram o preço-alvo de 345 USD para 320 USD. O rebaixamento é atribuído a potenciais riscos no crescimento dos lucros da empresa devido à estabilização dos preços dos gases industriais e efeitos cambiais adversos.
Os analistas observaram que a Air Products, com sua atual capitalização de mercado de 73 bilhões USD e índice P/L de 19,28x, negocia com um leve desconto em comparação com sua concorrente Linde, sem qualquer diferença atípica de avaliação. Eles destacaram que o desconto está dentro da faixa típica de 1,0-1,5 pontos múltiplos. Apesar de reconhecerem a força da nova equipe de gestão, com Dennis Reilley e Eduardo Menezes trazendo experiência da Praxair e Linde, os analistas expressaram cautela, sugerindo que a nova liderança pode precisar de tempo para abordar os desafios únicos dos projetos maiores da Air Products.
A saída do ex-CEO Seifi Ghasemi em 07.02 foi destacada como uma mudança significativa, particularmente por ele ter sido uma força motriz por trás dos grandes projetos em NEOM e Louisiana. A equipe do JPMorgan expressou ceticismo sobre a capacidade da Air Products de manter múltiplos comparáveis aos da Linde, exceto possivelmente devido ao momentum de curto prazo.
Em sua análise, o JPMorgan também comparou o retorno sobre ativos entre Air Products e Linde, notando uma diferença de aproximadamente 10 pontos percentuais a favor da Linde, com o ROA da Air Products atualmente em 10,5%. No entanto, eles não antecipam grandes demissões sob a nova gestão, já que as vendas por funcionário na Air Products são maiores que na Linde. Os analistas concluíram mencionando a maior alavancagem da Linde para uma economia em crescimento devido ao seu maior negócio de gases embalados, implicando uma perspectiva mais robusta para a Linde em comparação com a Air Products. Apesar desses desafios, dados do InvestingPro mostram que a Air Products mantém pagamentos de dividendos por 55 anos consecutivos, demonstrando estabilidade financeira de longo prazo.
Em outras notícias recentes, a Air Products reportou lucro por ação (LPA) de 2,86 USD no primeiro trimestre, ligeiramente acima das estimativas dos analistas, mas as receitas ficaram abaixo em 2,93 bilhões USD. A empresa prevê uma faixa de LPA menor que o esperado de 2,75 USD a 2,85 USD para o segundo trimestre do ano fiscal de 2025.
Em ações de analistas, o UBS elevou o preço-alvo da Air Products para 385 USD, mantendo a classificação de Compra, enquanto o Barclays elevou a classificação para Overweight e aumentou o preço-alvo para 365 USD. Ambas as empresas citaram as recentes mudanças no conselho e potenciais melhorias operacionais como catalisadores positivos.
Na Assembleia Anual de Acionistas de 2025 da empresa, nove diretores foram eleitos para o conselho, incluindo três indicados pela firma de investimentos Mantle Ridge LP. A remuneração dos executivos da empresa foi aprovada e a Deloitte & Touche LLP foi ratificada como firma independente de contabilidade registrada para o ano fiscal que termina em 30 de setembro de 2025.
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