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Na quarta-feira, o analista da JPMorgan, Ankur Rudra, ajustou o preço-alvo para a Info Edge India (INFOE:IN) para INR 1.650, abaixo dos anteriores INR 1.780, enquanto manteve uma classificação acima da média para as ações. A revisão segue o relatório de ganhos do quarto trimestre da empresa, que revelou um declínio significativo nas margens de lucro de seus segmentos principais, Naukri e 99acres, devido ao aumento de gastos com publicidade e promoção.
O analista observou que o aumento de despesas é compreensível para o 99acres, já que busca capturar maior participação de mercado — uma estratégia que tem mostrado sucesso. No entanto, a justificativa para tais gastos pelo Naukri é menos clara, considerando sua presença de marca já estabelecida. Apesar da estratégia da administração de atrair mais candidatos a emprego através dessas despesas, o analista expressou ceticismo quanto à eficácia dessa abordagem.
Rudra antecipa um "reajuste de margem" para o Naukri, com expectativas de que as margens possam se recuperar para 60% no segundo semestre do ano fiscal de 2026. O relatório também aborda o impacto dos desafios do setor de TI devido às incertezas macroeconômicas globais. Foi destacado que, embora o setor de TI, incerto devido às condições econômicas globais, represente 25% dos negócios do Naukri, os segmentos restantes continuam mostrando forte desempenho, apoiando a previsão de crescimento médio a alto na casa dos dois dígitos no ano fiscal de 2026.
A previsão de ganhos para a Info Edge India foi reduzida em 7-11% para os anos fiscais de 2026-27 devido a projeções de faturamento mais baixas para o Naukri e expectativas de margem reduzidas tanto para o Naukri quanto para o 99acres. Além disso, o analista ajustou o múltiplo EV/Ebitda do Naukri para 32 vezes, abaixo das 34 vezes anteriores, mas avançou a avaliação para junho de 2026, mantendo uma postura acima da média sobre as ações, com um preço-alvo revisado de INR 1.650.
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