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Na sexta-feira, o analista Zach Parham, do JPMorgan, revisou o preço-alvo das ações da CNX Resources (NYSE:CNX), reduzindo-o de $33 para $32, mantendo a classificação de Underweight para as ações da empresa. Atualmente negociada a $27,51, a CNX enfrentou um ano desafiador com um retorno YTD de -25%, embora mantenha um forte ganho de +36% no último ano. Parham observou que, apesar do guia mais eficiente em termos de capital da CNX para 2025 e um fluxo de caixa do quarto trimestre que superou as expectativas, as ações da empresa ainda tiveram desempenho inferior ao XOP em 60 pontos base na quinta-feira. De acordo com a análise do InvestingPro, o RSI da ação sugere território de sobrevenda, potencialmente indicando uma oportunidade de compra para investidores em valor. As ações da CNX têm enfrentado pressão de baixa desde que as regras finais para o crédito fiscal 45V foram emitidas no início de janeiro, o que pode ter deixado os investidores buscando estratégias mais claras para o crescimento do novo fluxo de caixa livre (FCF) tecnológico da empresa ao longo do tempo.
A previsão da empresa para o ano fiscal de 2025 indicou um novo FCF tecnológico de $75 milhões, consistente com a orientação do ano anterior e alinhado com o modelo do JPMorgan. No entanto, esse valor representa uma ligeira diminuição em relação aos $83 milhões de FCF gerados no ano fiscal de 2024. Embora a CNX mantenha uma sólida pontuação de saúde financeira de 2,51 (classificada como BOA) no InvestingPro, os investidores que buscam insights mais profundos podem acessar métricas abrangentes de saúde financeira e 12 ProTips adicionais através das ferramentas de análise detalhada da plataforma. A administração expressou insatisfação com as limitações das regras finais do 45V durante a teleconferência de resultados, mencionando a possibilidade de melhorias da atual administração e a potencial inclusão do 45Q. Eles também destacaram oportunidades em geração de energia, manufatura e centros de dados, mas não forneceram planos detalhados.
Em relação à tecnologia AutoSep™ da CNX, que inicialmente deveria ser testada por terceiros no segundo semestre de 2024, o cronograma foi agora estendido. A empresa afirmou que o equipamento AutoSep está atualmente sendo utilizado para operações internas da CNX e não se prevê que tenha um impacto significativo no FCF em 2025.
A orientação de despesas de capital da CNX para o ano fiscal de 2025 é de $475 milhões, substancialmente menor que as estimativas do JPMorgan e do mercado, enquanto a produção projetada está apenas ligeiramente abaixo dessas estimativas. Essa eficiência deve-se em parte aos turn-in-lines (TILs) adiados nos ativos adquiridos da Apex e alguns poços perfurados mas não completados (DUC) nos ativos legados da CNX. A administração também mencionou a flexibilidade para aumentar a atividade no segundo semestre de 2025 para impulsionar os volumes se as condições do mercado de gás natural permanecerem favoráveis.
Após atualizar seu modelo, o JPMorgan prevê que a CNX produzirá 612 bilhões de pés cúbicos equivalentes (Bcfe) por $500 milhões em despesas de capital. Eles projetam um EBITDA para o ano fiscal de 2025 de $1.167 milhões, com base nos preços recentes de $3,53 por mil pés cúbicos (Mcf), ligeiramente abaixo da orientação da CNX de aproximadamente $1.250 milhões baseada em $3,86 por Mcf. Atualmente negociada a um múltiplo EV/EBITDA de 13x, os analistas esperam que a empresa retorne à lucratividade este ano, com uma previsão de EPS de $1,76 para 2025. O JPMorgan estima que a CNX gerará $490 milhões de FCF em 2025, o que se traduz em um rendimento de FCF de 10% e uma relação FCF para valor da empresa (EV) de 7%. Para investidores que buscam uma análise abrangente de avaliação, o relatório de pesquisa detalhado do InvestingPro oferece insights aprofundados sobre o valor justo e o potencial de crescimento da CNX, juntamente com análises especializadas de métricas financeiras-chave.
Em outras notícias recentes, a CNX Resources reportou seus resultados do Q4 e do ano fiscal de 2024, mostrando uma robusta margem de lucro bruto de 60% e um rendimento de lucros positivo de 13%. A empresa também concluiu a aquisição da Apex Energy (PA), LLC e entidades relacionadas por um preço de compra em dinheiro de $505 milhões, marcando uma expansão significativa de suas capacidades operacionais na Bacia Appalachiana. No entanto, o desempenho da empresa tem estado sob escrutínio da Mizuho Securities e do JPMorgan, ambos rebaixando suas classificações das ações da CNX devido a preocupações com o desempenho inferior. Apesar do ambiente de mercado desafiador, os vendedores a descoberto no setor de energia que visaram a CNX Resources registraram lucros superiores a $100 mil, indicando um sentimento bearish contínuo. Estes são desenvolvimentos recentes que impactam a CNX Resources Corporation.
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