JPMorgan reduz preço-alvo das ações da Under Armour para US$ 6

Investing.com — Na terça-feira, o analista da JPMorgan, Matthew Boss, revisou o preço-alvo para as ações da Under Armour Inc. (NYSE:UAA), reduzindo-o para US$ 6,00 do valor anterior de US$ 7,00, mantendo a classificação de Underweight para a empresa. A ação, atualmente negociada a US$ 6,16, mostrou volatilidade significativa com um ganho de 9% na última semana, apesar de uma preocupante queda de 37% nos últimos seis meses. De acordo com a análise da InvestingPro, a Under Armour parece subvalorizada com base no cálculo de Valor Justo.

O relatório de Boss seguiu o anúncio da Under Armour de um prejuízo no lucro por ação (LPA) ajustado do quarto trimestre de US$ 0,08, alinhado com as expectativas de Wall Street. As receitas da empresa caíram 11,4%, resultado ligeiramente melhor que a queda prevista de 12,7%. Apesar disso, a Under Armour viu uma expansão da margem bruta de 165 pontos base em relação ao ano anterior, chegando a 46,7%, superando a previsão de 46,0% do mercado.

As margens operacionais ajustadas da Under Armour, no entanto, ficaram abaixo das expectativas em -3,0%, em comparação com a previsão de -2,9% do mercado. Isso foi atribuído a um crescimento ajustado nas despesas de vendas, gerais e administrativas (SG&A) de 7,5% em relação ao ano anterior, ou 870 pontos base de desalavancagem na taxa de SG&A. Uma análise mais detalhada das cifras de receita em moeda constante para o trimestre revelou uma queda de 9,8%, com as receitas norte-americanas caindo 10,1%, resultado melhor que a projeção de -14% do mercado. As receitas internacionais diminuíram 10,0% em base de moeda constante, incluindo uma redução de 25,6% na região Ásia-Pacífico, enquanto a Europa, Oriente Médio e África (EMEA) aumentou ligeiramente em 0,2%, e a América Latina (LATAM) cresceu 2,7%.

A administração da Under Armour forneceu orientação financeira apenas para o primeiro trimestre de 2026, citando as políticas comerciais imprevisíveis e o ambiente macroeconômico, incluindo potenciais efeitos das tarifas na demanda e nos custos. Eles preveem um LPA ajustado de US$ 0,01-0,03 para o primeiro trimestre, acima da expectativa de US$ 0,00 do mercado. A empresa antecipa que as receitas diminuam 4-5% em relação ao ano anterior, abaixo da estimativa de queda de 2,1% do mercado. Isso inclui uma queda de 4-5% na América do Norte, superando a previsão de -2,6% do mercado, crescimento percentual de alto dígito único na EMEA, acima da previsão de aumento de 4,9% do mercado, e um declínio de dois dígitos médios na região Ásia-Pacífico, pior que a estimativa de -3,4% do mercado.

A expansão prevista da margem bruta de 40-60 pontos base em relação ao ano anterior é impulsionada por um mix de produtos favorável, custos mais baixos de produtos e fretes, e ventos favoráveis de câmbio, o que está alinhado com a expectativa do mercado de um aumento de 40 pontos base. A análise da InvestingPro mostra que a empresa mantém uma robusta margem de lucro bruto de 47,5%, enquanto os analistas projetam um retorno à lucratividade este ano com uma previsão de LPA de US$ 0,74. Descubra mais insights exclusivos e 6 ProTips adicionais acessando a plataforma completa da InvestingPro. Espera-se que a taxa ajustada de SG&A mostre uma leve alavancagem em relação ao ano anterior, em oposição ao modelo do mercado de 80 pontos base de desalavancagem. Isso deve resultar em lucros ajustados antes de juros e impostos (EBIT) de US$ 20-30 milhões, implicando uma taxa de margem operacional de 1,8-2,6%, acima da projeção de 0,3% do mercado.

Em outras notícias recentes, a Under Armour Inc. reportou seus resultados do quarto trimestre do ano fiscal de 2025, que se alinharam com as expectativas para o lucro por ação (LPA) em -US$ 0,08. A receita superou as estimativas, atingindo US$ 1.181 milhões, embora tenha marcado um declínio de 11,4% em relação ao ano anterior. A margem bruta da empresa melhorou em 170 pontos base para 46,7%, superando tanto as expectativas da Stifel quanto do mercado. Olhando para o futuro, a Under Armour forneceu orientação para o primeiro trimestre do ano fiscal de 2026, prevendo LPA ajustado entre US$ 0,01 e US$ 0,03, contra um consenso de US$ 0,00, com uma queda de receita prevista de 4% a 5% devido aos impactos tarifários.

Analistas da Stifel expressaram otimismo cauteloso, observando que o crescimento norte-americano poderia ajudar no retorno ao crescimento geral. A Truist Securities manteve a classificação de Hold com um alvo de US$ 9, citando a necessidade de melhorias fundamentais nos negócios para valorização das ações. A Raymond James reafirmou a classificação de Market Perform, reconhecendo os esforços da empresa para melhorar a lucratividade em meio à contração de receita. Os analistas do Citi também mantiveram a classificação Neutral com um alvo de US$ 6, destacando desafios no posicionamento da marca e poder de precificação. Esses desenvolvimentos refletem a transição contínua da Under Armour e o foco em margem e controle de custos em meio a incertezas macroeconômicas.

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