JPMorgan vê oportunidade de compra nas ações da China Resources Power em meio a preocupações com tarifas

Na terça-feira, o JPMorgan elevou a classificação das ações da China Resources Power Holdings Co Ltd (836:HK) (OTC: CRPJY) de Neutro para Overweight, ajustando o preço-alvo para 21,00 HK$, um aumento modesto em relação aos 20,00 HK$ anteriores.

A análise da empresa sugere que o mercado penalizou excessivamente as ações da companhia, que tiveram um desempenho significativamente inferior ao do Hang Seng China Enterprises Index (HSCEI) desde o início de julho.

As ações da China Resources Power sofreram uma queda de mais de 35% em comparação com o ganho de 11% do HSCEI durante o mesmo período. O JPMorgan atribui esse desempenho inferior às preocupações do mercado sobre possíveis reduções de tarifas no próximo ano, potencial emissão de capital e resultados decepcionantes de empresas do setor, como a Huaneng Power.

Apesar dessas preocupações, o JPMorgan vê a atual avaliação da China Resources Power, negociada a menos de seis vezes o preço/lucro (P/L) futuro de um ano, como um ponto de entrada atrativo. O analista destaca que as ações agora oferecem um rendimento projetado de aproximadamente 7% em base pro-forma, mesmo assumindo cortes significativos nas tarifas nos próximos dois anos.

A perspectiva do JPMorgan para a China Resources Power baseia-se na expectativa de que as tarifas diminuirão a uma taxa moderada, na faixa de um dígito médio percentual anualmente. Isso se deve ao robusto crescimento no consumo de energia na China.

Espera-se que o potencial impacto negativo das reduções tarifárias seja parcialmente mitigado por uma diminuição nos preços do carvão, estimada em 3-5% ano a ano em 2025, e um aumento nas taxas de capacidade previsto para 2026.

A empresa também observa as incertezas macroeconômicas projetadas para o primeiro semestre de 2025 e um ambiente de rendimentos mais baixos na China como fatores que contribuem para o valor percebido nas ações da China Resources Power.

Com essas considerações, o JPMorgan decidiu elevar a classificação das ações para Overweight, sinalizando confiança em seu potencial de investimento, apesar dos desafios à frente.

Insights do InvestingPro

Dados recentes do InvestingPro acrescentam profundidade à análise do JPMorgan sobre a China Resources Power Holdings Co Ltd (OTC: CRPJY). O índice P/L da empresa de 6,45 está alinhado com a observação do JPMorgan de que as ações estão sendo negociadas a menos de seis vezes o P/L futuro de um ano, apoiando a visão de que as ações podem estar subvalorizadas. Isso é reforçado por uma dica do InvestingPro indicando que a CRPJY está "Sendo negociada a um múltiplo de lucros baixo".

O rendimento de dividendos da empresa de 4,49% é substancial, embora menor que o rendimento projetado de 7% pelo JPMorgan. No entanto, uma dica do InvestingPro destaca que a CRPJY "Paga um dividendo significativo aos acionistas" e "manteve o pagamento de dividendos por 21 anos consecutivos", o que pode atrair investidores focados em renda no atual clima econômico.

Apesar do recente desempenho inferior, a CRPJY mostrou um forte retorno total de preço de 33,17% no acumulado do ano, sugerindo resiliência diante dos desafios do mercado. Para investidores que buscam uma análise mais abrangente, o InvestingPro oferece 11 dicas adicionais para a CRPJY, fornecendo uma perspectiva mais ampla sobre a saúde financeira e a posição de mercado da empresa.

Essa notícia foi traduzida com a ajuda de inteligência artificial. Para mais informação, veja nossos Termos de Uso.