Na terça-feira, a empresa de investimentos KBW apresentou suas perspectivas para 2025, favorecendo as seguradoras hipotecárias em detrimento das seguradoras de títulos e originadores devido ao atual ambiente de taxas de juros. Os analistas da KBW esperam que a recuperação do mercado de compras se estenda além de 2025, à medida que as taxas de juros de longo prazo permanecem elevadas e o mercado antecipa apenas três modestos cortes de juros pelo Federal Reserve em 2025.
Esse cenário levou a KBW a manter a classificação Outperform para Essent Group Ltd. (NYSE:ESNT), Radian Group Inc. (NYSE:RDN) e Arch Capital Group Ltd. (NASDAQ:ACGL), enquanto rebaixou a MGIC Investment Corp. (NYSE:MTG) para Market Perform devido a preocupações com a avaliação.
As seguradoras de títulos, embora posicionadas para aumentar as margens e os lucros, carecem de catalisadores positivos de curto prazo para suas ações, segundo a KBW. Consequentemente, a empresa rebaixou a First American Financial Corporation (NYSE:FAF) para Market Perform, alinhando-se com suas classificações existentes para Fidelity National Financial Inc. (NYSE:FNF) e Stewart Information Services Corporation (NYSE:STC).
Para os originadores de hipotecas, a KBW tem uma classificação Market Perform para Mr. Cooper Group Inc. (NASDAQ:COOP) e PennyMac Financial Services Inc. (NYSE:PFSI) devido à avaliação. A Rocket Companies Inc. (NYSE:RKT) foi rebaixada para Underperform, refletindo uma perspectiva desafiadora para os originadores de hipotecas com uma presença significativa no mercado de refinanciamento.
Os preços-alvo para as empresas de seguros de títulos foram ajustados com base nas novas estimativas de lucro por ação (EPS) para 2027, descontadas em um ano e meio. O alvo da FNF foi ligeiramente elevado para 64$ de 63$, e o da STC para 84$ de 79$, enquanto o alvo da FAF permanece inalterado em 80$. O preço-alvo do originador de hipotecas RKT foi significativamente reduzido para 11,50$ de 16$, com uma redução semelhante para UWM Holdings Corporation (NYSE:UWMC) para 7$ de 9$.
Os preços-alvo para COOP e PFSI sofreram ajustes marginais, com COOP permanecendo em 105$ e PFSI mudando para 111$ de 112$. O alvo para ONIT permanece estável em 45$. No setor de seguros hipotecários (MI), os preços-alvo foram atualizados com os períodos base de valor contábil tangível (TBV) avançados para o quarto trimestre de 2024.
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