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Investing.com - A Kepler Cheuvreux elevou a classificação das ações da Thales SA (EPA:HO) (OTC:THLEF) de Manter para Compra na quinta-feira, aumentando significativamente seu preço-alvo para EUR315,00, de EUR240,00 anteriormente.
A empresa francesa de defesa e tecnologia está no caminho certo para atingir ou superar sua meta de crescimento orgânico de vendas de 5-7% em cinco anos, de acordo com a análise da Kepler Cheuvreux. A firma observa que as metas de margem incremental da Thales sugerem um CAGR de EBIT de 8-12% e um CAGR de LPA ajustado de 8-10%, assumindo que a taxa de imposto aumente de 20% para 22%.
Apesar desse sólido potencial de crescimento orgânico com alta margem e fortes índices de conversão de fluxo de caixa livre acima de 100%, a Kepler Cheuvreux destaca que as ações da Thales são negociadas com desconto em relação aos seus pares dos setores de defesa, aeroespacial e cyber & digital.
A firma de pesquisa atribui esse desconto a três fatores principais: sensibilidade ao prêmio de risco da França, um desconto de conglomerado devido à ampla gama de tecnologias da Thales, e aquisições digitais que ainda não entregaram os retornos esperados.
A Kepler Cheuvreux acredita que esses riscos já estão precificados, enquanto a natureza defensiva do portfólio da Thales e a durabilidade de seu crescimento com alto ROIC não estão totalmente refletidas na avaliação atual, observando que o segmento de defesa está superando as expectativas, potenciais discussões de fusão poderiam acelerar a recuperação da divisão Espacial, e o Cybersecurity está posicionado para retornar ao crescimento de dois dígitos.
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