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Investing.com — Na quarta-feira, o analista Peter Olofsen da Kepler Cheuvreux rebaixou as ações da Alfen (ALFEN:NA) (OTC:ALFNF) de "Manter" para "Reduzir", diminuindo significativamente o preço-alvo de EUR 13,00 para EUR 9,00. Olofsen revisou suas expectativas para o desempenho financeiro da empresa, reduzindo as previsões de EBITDA para os anos de 2025-2027 em 14-20%. Além disso, as estimativas de lucro por ação (LPA) ajustado foram cortadas drasticamente em 30-54%.
O rebaixamento foi motivado por uma série de preocupações destacadas pelo analista. Olofsen apontou que a nova previsão de EBITDA sugere que a Alfen mal conseguirá manter o fluxo de caixa operacional em equilíbrio, excluindo flutuações de capital de giro. Esta posição deixa a empresa vulnerável a possíveis novas decepções nos resultados.
A Alfen enfrenta desafios estruturais de participação de mercado, particularmente no setor de carregamento de veículos elétricos (VE). Olofsen observou uma base de custos rígida na divisão de Soluções de Rede Inteligente (SGS), onde há falta de flexibilidade comercial, o que poderia limitar a capacidade da empresa de se proteger contra riscos de queda. Embora o segmento de Armazenamento de Energia esteja mostrando sinais de crescimento, é improvável que compense as fraquezas observadas em outras áreas do negócio.
Ao estabelecer o novo preço-alvo, a Kepler Cheuvreux aplicou um múltiplo de 11x do valor da empresa em relação ao EBIT (EV/EBIT) sobre o EBIT esperado da empresa para 2026. Esta avaliação representa um desconto de 20% em comparação com a média dos pares da Alfen. O alvo revisado implica que há uma desvalorização aproximada de 30% em relação ao preço atual das ações.
A declaração do analista concluiu com um tom de cautela, enfatizando a maior sensibilidade da Alfen a decepções nos resultados e a proteção limitada contra quedas devido aos desafios enfrentados em seus segmentos de mercado.
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