Na terça-feira, a KeyBanc Capital Markets revisou suas perspectivas sobre as ações de várias empresas de semicondutores com base em suas descobertas trimestrais da cadeia de suprimentos. A revisão levou a uma postura mais negativa em relação à NVIDIA Corporation (NASDAQ:NVDA) e à Advanced Micro Devices, Inc. (NASDAQ:AMD (NASDAQ:AMD)), com as estimativas e os preços-alvo de ambas as empresas sendo ajustados para baixo.
De acordo com os dados do InvestingPro, a NVIDIA mantém uma pontuação Piotroski perfeita de 9, indicando força financeira excepcional, com um impressionante crescimento de receita de 152% nos últimos doze meses.
Para a NVIDIA, a KeyBanc apontou vários fatores que contribuem para a perspectiva negativa. Espera-se que a demanda pelas GPUs Hopper da NVIDIA diminua dois dígitos trimestre a trimestre no quarto trimestre de 2024, contrariando as expectativas anteriores de crescimento.
Além disso, prevê-se que a contribuição das GPUs Blackwell seja menor do que o esperado devido aos baixos rendimentos de fabricação e às restrições de fornecimento que afetam os racks de servidores GB200 NVL. Essas questões levaram a uma redução nas projeções de receita do ano fiscal de 2026 para o segmento de computação de data center da NVIDIA de 200 bilhões de dólares para 185 bilhões de dólares.
Apesar desses desafios de curto prazo, a KeyBanc mantém uma classificação Overweight para a NVIDIA, vendo os problemas como temporários. A análise do InvestingPro mostra que a NVIDIA atualmente parece supervalorizada em comparação com seu Valor Justo, embora a empresa mantenha fundamentos robustos com uma margem de lucro bruto de 75,86% e fortes fluxos de caixa que cobrem adequadamente os pagamentos de juros.
As perspectivas da AMD também foram afetadas, com a KeyBanc reduzindo suas estimativas e preço-alvo para a empresa. Detalhes específicos sobre o preço-alvo revisado não foram fornecidos no contexto.
As descobertas do setor de semicondutores foram mistas no geral. Enquanto a demanda por IA permanece forte, há correntes cruzadas em GPUs e ASICs de IA. A China está mostrando sinais de recuperação nos mercados automotivo e de smartphones, com este último experimentando um aumento devido aos subsídios para aparelhos celulares. Por outro lado, a demanda nos EUA e na Europa permanece fraca, com expectativas de que os mercados automotivo e industrial atinjam o fundo no primeiro semestre de 2025.
A KeyBanc também observou implicações mistas para a Marvell Technology Group Ltd. (NASDAQ:MRVL) e a Monolithic Power Systems, Inc. (NASDAQ:MPWR). Os pontos positivos da Marvell incluem ganhar o contrato Trainium Ultra (V2.5), o que deve ajudar a preencher lacunas de receita, enquanto os pontos negativos incluem perder o Trainium 3 para um concorrente.
Para a Monolithic Power Systems, a análise revelou que, embora a empresa tenha sido qualificada com sucesso no Blackwell, atualmente está fora do mercado B200/GB200 e tem mais chances de recuperar participação na variante B300.
O relatório concluiu com uma perspectiva mais ampla da indústria, indicando que as tendências de demanda geral permanecem fracas, com a China como o único ponto positivo. Os estoques do canal estão largamente normalizados, mas ainda existem bolsões de excesso de estoques nos clientes finais.
A expectativa é que o mercado de semicondutores esteja se aproximando de atingir um fundo, proporcionando um vislumbre de otimismo em meio à fraqueza prevalecente. Para insights mais profundos sobre o setor de semicondutores e análise abrangente de mais de 1.400 ações dos EUA, incluindo cálculos detalhados de Valor Justo e pontuações de saúde financeira, considere acessar os relatórios e ferramentas de pesquisa exclusivos do InvestingPro.
Em outras notícias recentes, a NVIDIA, a gigante de semicondutores, continua fazendo manchetes no mundo dos investimentos. Analistas da Citi mantiveram sua classificação de Compra para a NVIDIA, estabelecendo um novo preço-alvo de 175,00 dólares, apesar da recente introdução de regulamentações de IA pela administração Biden.
A nova política delineia um sistema de três níveis para a distribuição de chips e modelos de IA, o que poderia potencialmente impactar as vendas de data center da NVIDIA. No entanto, os analistas da Citi acreditam que as regulamentações, que atualmente estão abertas a um período de comentários de 120 dias, podem não alterar fundamentalmente o caso de investimento para a empresa.
Os principais clientes da NVIDIA, incluindo Microsoft, Amazon Web Services, Google e Meta Platforms, enfrentaram atrasos devido a problemas com os mais novos chips de IA da NVIDIA, Blackwell. Esses contratempos levaram a uma redução em alguns pedidos de racks GB200 Blackwell da NVIDIA. No entanto, apesar desses desafios, ainda se espera que o chip Blackwell gere receitas significativas este ano.
O analista Frank Lee da HSBC revisou para baixo o preço-alvo das ações da NVIDIA, citando potenciais desafios na primeira metade do ano fiscal de 2026, mas manteve uma classificação de Compra para as ações. A Truist Securities e a BofA Securities reafirmaram uma classificação de Compra para a NVIDIA, citando a posição dominante da empresa no setor de inteligência artificial e seu crescimento significativo na indústria de jogos.
Estes são desenvolvimentos recentes na história contínua do desempenho de mercado da NVIDIA e o impacto dos desafios regulatórios e tecnológicos em suas perspectivas futuras.
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