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Investing.com - Os investidores estavam atentos ao discurso do presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, esta semana, esperando que ele fornecesse novas perspectivas sobre a trajetória das taxas de juros dos EUA.
No entanto, Powell adotou um tom cauteloso em suas declarações em um evento da câmara de comércio em Rhode Island na terça-feira, evitando se comprometer com um caminho específico para os custos de empréstimos.
Em vez disso, ele alertou que não há escolha "sem risco zero" diante das autoridades do Fed, que devem tentar equilibrar as pressões duplas de um mercado de trabalho em desaceleração e uma inflação persistente. Uma redução nas taxas, em teoria, pode estimular investimentos e contratações, embora com o risco de aumentar a taxa de ganhos de preços.
De fato, Powell observou que os riscos de curto prazo para a inflação estão "inclinados para cima", enquanto aqueles que pairam sobre o cenário de emprego estão "para baixo".
As projeções de taxas do Fed no início deste mês sugeriram que a maioria dos membros estava antecipando mais meio ponto percentual de cortes nas duas últimas reuniões do banco central deste ano, em outubro e dezembro.
No entanto, sete das 19 estimativas preveem menos reduções este ano. Isso significa que o debate pode ser acirrado antes das próximas reuniões do Fed, especialmente porque outro dirigente — suspeito de ser o recém-nomeado governador do Fed, Stephen Miran — projetou taxas caindo drasticamente para uma faixa de 2,75% a 3%.
Na quarta-feira, o presidente do Fed de Chicago, Austan Goolsbee, alertou que não estava inclinado a embarcar em uma campanha de flexibilização agressiva da política monetária, dados os riscos elevados de inflação, ecoando comentários recentes de muitos de seus colegas.
No entanto, Miran, que está de licença do governo Trump para preencher uma posição vaga de governador do Fed, argumentou que o Fed estabeleceu a política monetária em um nível tão restritivo que poderia ameaçar o mercado de trabalho.
Os mercados, por sua vez, estão precificando aproximadamente 88% de chance de outro corte de um quarto de ponto na reunião de outubro do Fed, de acordo com a ferramenta FedWatch da CME, que é acompanhada de perto. A probabilidade de outro corte em dezembro, enquanto isso, está em torno de 65%.
Embora o Fed esteja tentando traçar cuidadosamente seu caminho de taxas, há "pouca razão para os investidores ficarem à margem", disseram analistas do UBS em uma nota, acrescentando que existem "oportunidades sólidas evidentes em várias classes de ativos".
Eles destacaram títulos de duração média como oferecendo "retornos atrativos", assim como o ouro, que tem flutuado em torno de máximas históricas. Custos de empréstimos mais baixos podem reduzir o custo de oportunidade de manter ativos sem rendimento, como o metal amarelo, aumentando o apelo do ouro.
Os ciclos de flexibilização do Fed fora de uma recessão também historicamente apoiaram as ações, disseram os analistas.
"Vemos mais ganhos pela frente, impulsionados pela inteligência artificial, lucros e consumo resiliente", afirmaram.
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