Apesar de pressão nas margens, esta ação da B3 escolhida por IA bate o CDI em 2025
Na quinta-feira, a KeyBanc Capital Markets ajustou sua perspectiva para a Adobe Systems Incorporated (NASDAQ:ADBE), reduzindo seu preço-alvo de $450 para $390, mantendo a classificação Underweight para a ação. A revisão segue o recente desempenho financeiro trimestral da Adobe, que segundo o analista Jackson Ader da KeyBanc, continha elementos tanto encorajadores quanto preocupantes. De acordo com dados do InvestingPro, a Adobe atualmente negocia com um P/L relativamente alto de 35,5x, com alvos dos analistas variando de $390 a $660, sugerindo opiniões divididas sobre a avaliação da ação.
Ader reconheceu os aspectos positivos do relatório da Adobe, observando que a empresa superou as expectativas em receita total e margem EBIT não-GAAP. Além disso, a reafirmação das projeções anuais da Adobe foi vista como um sinal favorável, especialmente em contraste com as atualizações mais cautelosas de outras empresas de tecnologia enfrentando desafios cíclicos. Dados do InvestingPro revelam a impressionante margem bruta de 89% da Adobe e crescimento constante de receita de 10,8% nos últimos doze meses, demonstrando a forte posição da empresa no mercado.
Contudo, Ader expressou preocupações sobre certas métricas-chave. A Receita Recorrente Anual (ARR) de novos clientes da Digital Media da Adobe apenas atingiu a faixa esperada de $410 milhões a $415 milhões, chegando a $414 milhões. Este número foi acompanhado de perto por investidores e analistas.
Mais preocupante foi a deficiência nas métricas prospectivas, como as Obrigações de Desempenho Remanescentes (RPO) atuais e bookings, que não atenderam às expectativas. A Adobe reportou bookings atuais de $5,529 bilhões, abaixo da estimativa consensual de $6,056 bilhões e da projeção da KeyBanc de $6,090 bilhões.
Apesar desses resultados mistos, as ações da Adobe demonstraram resiliência, superando o setor durante as recentes quedas do mercado. Este desempenho ocorreu em meio a um período turbulento para os resultados de software e volatilidade mais ampla do mercado. Com uma capitalização de mercado de $190,75 bilhões e uma pontuação geral de Saúde Financeira "BOA" segundo o InvestingPro, a Adobe mantém sua posição como player proeminente na indústria de software.
Ader concluiu que, embora as estimativas da KeyBanc para a Adobe permaneçam largamente inalteradas, a firma antecipa maior incerteza nos negócios da Adobe para o restante do ano. Isso levou a um múltiplo assumido menor em sua análise de Fluxo de Caixa Descontado (DCF), resultando no preço-alvo reduzido.
Em outras notícias recentes, a Adobe viu várias firmas de análise ajustarem seus preços-alvo após seu último relatório de resultados. Stifel, Oppenheimer, Bernstein, Evercore ISI e DA Davidson reduziram seus preços-alvo para a Adobe, com os novos alvos variando de $525 a $600. As iniciativas de IA da Adobe têm sido um ponto focal, contribuindo com $125 milhões em receita recorrente anual, número que deve dobrar até o final do ano.
Os analistas destacaram a maior transparência financeira da Adobe, particularmente em relação aos seus produtos específicos de IA e segmentação de receita por assinatura. Enquanto algumas firmas como Stifel e Oppenheimer mantiveram classificações Buy ou Outperform, elas notaram pressões competitivas e expectativas moderadas para contribuições de IA como potenciais desafios.
As firmas de análise também comentaram sobre a diversidade e resiliência dos negócios da Adobe frente aos desafios macroeconômicos. O compromisso da empresa com inovação, especialmente em IA, foi reconhecido como um fator-chave em seu crescimento contínuo.
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