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Na sexta-feira, a Mizuho Securities demonstrou uma postura otimista em relação à Spire Inc. (NYSE:SR), elevando a recomendação das ações de Neutro para Outperform e aumentando o preço-alvo para 76,00 dólares, acima dos 65,00 dólares anteriores.
O ajuste reflete uma previsão aumentada para o lucro por ação (LPA) ajustado da empresa para o ano fiscal de 2026, agora estabelecido em 5,25 dólares por ação. Esta estimativa supera em 6%, ou 0,29 dólares por ação, a projeção mais alta atual no mercado.
O otimismo da Mizuho deve-se, em parte, a um resultado positivo antecipado do processo de revisão tarifária da Spire em 2025, que deverá entrar em vigor no início do ano fiscal de 2026. A análise da firma sugere que o mercado ainda não considerou totalmente o impacto potencial deste processo tarifário no desempenho financeiro da Spire.
De acordo com a avaliação da Mizuho, a Spire Missouri, que representa cerca de 45% da receita operacional da empresa, apresentou um retorno médio anual sobre o patrimônio líquido (ROE) de 6,6% nos anos fiscais de 2022 a 2024. Isso representa uma queda em comparação com a média de 9,3% nos três anos anteriores.
"Se a subsidiária puder obter cerca de 8,1% de retorno, como nossas estimativas sugerem, isso reajustaria o crescimento do Missouri para um aumento de lucro líquido de +30% ano a ano até o ano fiscal de 2026", afirmaram os analistas da Mizuho.
Esta projeção é considerada conservadora pelos padrões da firma. Espera-se que o crescimento previsto solidifique a posição financeira da Spire e potencialmente reduza a diferença de avaliação entre a Spire e suas concorrentes no setor de distribuição local (LDC).
A firma também acredita que, após este período de crescimento acelerado, a Spire poderia manter uma taxa de crescimento anual composta (CAGR) dentro de sua faixa-alvo de 5-7%. Esta taxa de crescimento sustentada apoiaria ainda mais a avaliação da empresa em comparação com seus pares no setor.
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