Mizuho reduz preço-alvo das ações da Energy Transfer para US$ 22

Investing.com — Na terça-feira, a Mizuho Securities ajustou sua perspectiva para a Energy Transfer (NYSE:ET), reduzindo o preço-alvo de US$ 24,00 para US$ 22,00, enquanto manteve a classificação de Outperform para as ações. A revisão reflete o desempenho inferior da Energy Transfer em relação aos seus pares no setor de midstream, com uma queda de 10,4% no acumulado do ano, em comparação com um aumento de 1,8% no índice AMEI. De acordo com dados do InvestingPro, as ações atualmente são negociadas abaixo do seu Valor Justo, sugerindo potencial de valorização apesar da fraqueza recente. A empresa mantém um forte rendimento de dividendos de 7,6% e aumentou seu dividendo por três anos consecutivos.

A reavaliação pela Mizuho é atribuída à orientação de EBITDA ajustado da Energy Transfer para o ano fiscal de 2025, que ficou abaixo das expectativas, e a um aumento significativo nos gastos de capital de crescimento previstos. Os gastos de capital de crescimento independentes da empresa estão projetados em cerca de US$ 5 bilhões, substancialmente mais altos que os US$ 3,2 bilhões estimados. A análise do InvestingPro mostra que a empresa gerou US$ 14,4 bilhões em EBITDA nos últimos doze meses, com um índice EV/EBITDA relativamente saudável de 9,1x.

Os analistas da Mizuho haviam antecipado que as revisões nos gastos de capital em todo o setor de midstream seriam bem recebidas pelo mercado. No entanto, incertezas macroeconômicas recentes lançaram dúvidas sobre essa suposição. Preocupações específicas sobre a Energy Transfer incluem o tamanho de seu backlog de capex para o ano fiscal de 2025, a natureza dos gastos de capital direcionando mais de 65% do capex de crescimento previsto para segmentos como ’Midstream’, ’Petróleo Bruto’ e ’NGL e Produtos Refinados’ — segmentos que podem experimentar crescimento mais lento em um mercado de petróleo fraco.

Além disso, a Mizuho prevê que o balanço da Energy Transfer estará no limite superior de sua relação projetada de dívida para EBITDA de aproximadamente 3,5-4,0 vezes até o final do ano fiscal de 2025. A empresa também observou potenciais riscos políticos associados a uma administração ’Trump 2.0’, que poderia ter implicações negativas para áreas como exportações de líquidos de gás natural (NGL), representando desafios adicionais para a Energy Transfer.

Em outras notícias recentes, a Energy Transfer viu múltiplas atualizações de analistas financeiros em relação a seus lucros e classificações de ações. A Goldman Sachs ajustou seu preço-alvo para a Energy Transfer para US$ 20,00, mantendo uma classificação Neutra. A empresa prevê que o EBITDA da companhia para o primeiro trimestre de 2025 seja de US$ 4.035 milhões, ligeiramente abaixo da estimativa de consenso. O UBS, por outro lado, reafirmou uma classificação de Compra para a Energy Transfer, estabelecendo um preço-alvo mais alto de US$ 24,00. O UBS aumentou sua previsão de EBITDA para o primeiro trimestre para US$ 3.951 milhões, citando melhorias operacionais e condições climáticas favoráveis. Enquanto isso, o RBC Capital Markets manteve uma classificação de Outperform com um preço-alvo de US$ 23,00, enfatizando o potencial de crescimento da Energy Transfer devido aos seus ativos estratégicos. Em desenvolvimentos relacionados, a Sunoco LP, que está associada à Energy Transfer, anunciou uma oferta de notas sênior de US$ 1 bilhão, ampliada de um valor inicial de US$ 750 milhões devido à alta demanda. Os recursos são destinados a pagar dívidas existentes, incluindo o resgate das notas sênior da NuStar Logistics com vencimento em 2025. Esses desenvolvimentos recentes destacam as atividades financeiras em curso e o posicionamento estratégico da Energy Transfer no setor de energia.

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