Na terça-feira, o Morgan Stanley ajustou sua posição em relação à Bayerische Motoren Werke AG (BMW:GR) (OTC: BMWYY), mudando de uma classificação Equalweight para Overweight. A firma estabeleceu um preço-alvo de 85,00€ para as ações da montadora.
A elevação segue um período de redução nos lucros da BMW, atribuído a uma combinação de fatores, incluindo questões de preços, volume e mix de produtos, que levaram a uma previsão reduzida para o ano fiscal de 2024. Apesar desses desafios, o analista destacou que as dificuldades da BMW não são exclusivas, já que toda a indústria enfrenta pressões cíclicas, estruturais e geopolíticas.
A BMW, em particular, tem estado sob exame adicional devido à sua abordagem na China, que inicialmente visava preservar a participação de mercado. Verificações recentes nos canais indicaram uma mudança estratégica para priorizar 'valor sobre volume', seguida por uma fase de maiores descontos.
O analista observou que, com a melhoria da acessibilidade se aproximando de níveis históricos, e dado o significativo desempenho inferior da BMW em comparação com seus pares este ano, o equilíbrio risco-recompensa para a ação é agora visto como positivamente inclinado. Outro fator que potencialmente pode beneficiar os acionistas é a substancial posição de caixa líquido da BMW, que pode ser utilizada para maiores retornos, embora a empresa tradicionalmente demonstre mais cautela nesse aspecto do que seus concorrentes.
O preço-alvo de 85,00€ é baseado em aproximadamente 9 vezes o lucro por ação (LPA) estimado para o ano fiscal de 2025, o que se alinha com a média múltipla de longo prazo. Isso marca um aumento em relação ao múltiplo anterior de cerca de 7 vezes. A previsão revisada de LPA para o ano fiscal de 2025 agora está em 9,69€, refletindo uma redução de 17% em relação às projeções anteriores. O novo alvo é mantido apesar desses ajustes nas previsões de lucros, indicando confiança no potencial de recuperação e crescimento da empresa.
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